🔴🇹🇷 #IHGZT | İhlas Gazetecilik 2025/9 Bilanço Analizi | Hisselerin %10'u %62,5'ini Kontrol Ediyor🧿

 

İhlas Gazetecilik Raporunun Satır Araları: Medya Devinin Bilinmeyen 5 Yönü

Giriş

Kurumsal faaliyet raporları genellikle rakamlar, tablolar ve yasal beyanlarla dolu, okunması zor belgeler olarak bilinir. Ancak bazen bu sıkıcı görünen dokümanların satır aralarında bir şirketin stratejisi, yapısı ve geleceği hakkında şaşırtıcı hikayeler gizlidir. Türkiye'nin köklü medya kuruluşlarından İhlas Gazetecilik A.Ş.'nin son faaliyet raporunu incelediğimizde tam da böyle bir durumla karşılaştık. Kamuoyunun bildiği yüzünün ardında, şirketin bilinmeyen ve oldukça ilginç yönlerini ortaya koyan beklenmedik detaylar keşfettik.

--------------------------------------------------------------------------------

1. Hisselerin Sadece %10'u, Oy Gücünün %62,5'ini Kontrol Ediyor

İhlas Gazetecilik'in sermaye yapısı, şirketin kontrol mekanizmasına dair dikkat çekici bir tablo sunuyor. Şirketin toplam 800.000.000 TL'lik ödenmiş sermayesi, A Grubu ve B Grubu olmak üzere iki farklı hisse türüne ayrılmış durumda.

• A Grubu Hisseler: Sermayenin sadece %10'unu (80.000.000 TL) temsil etmelerine rağmen, her bir A Grubu hisse genel kurulda 15 oy hakkına sahip.
• B Grubu Hisseler: Sermayenin %90'lık büyük bir kısmını (720.000.000 TL) oluşturmalarına karşın, her bir B Grubu hissenin sadece 1 oy hakkı bulunuyor.

Bu çift sınıflı hisse yapısının sonucu oldukça çarpıcı: Sermayenin yalnızca %10'unu oluşturan A Grubu hisselerin sahipleri, şirketin toplam oy gücünün %62,50'sini kontrol ediyor. Hisselerinin yaklaşık %60'ı halka açık olan bir şirkette, kontrolün bu denli küçük bir hisse grubunda toplanmış olması, yönetimsel gücün ne kadar merkezileştiğini açıkça gösteriyor.

--------------------------------------------------------------------------------

2. Bir Medya Devi Sessizce Ambalaj Sektörüne Adım Atmış

İhlas Gazetecilik denildiğinde akla ilk olarak Türkiye Gazetesi gelse de, şirket faaliyet alanını geleneksel medyanın dışına taşıyan önemli bir adım atmış. Rapor, şirketin 2 Haziran 2022 tarihinde İstanbul Sefaköy'de bir "Karton Ambalaj Kutu Üretim Tesisi" kurarak faaliyete başladığını ortaya koyuyor.

Bu hamle, şirketin gelir akışlarını çeşitlendirme ve basılı medyanın zorluklarına karşı bir güvence oluşturma çabasının ötesinde, şirketin inovasyon yaklaşımına dair de bir ipucu veriyor. Bu, dijital medya alanında teknolojik bir atılım yapmak yerine, iş modelini tamamen farklı ve somut bir sanayi koluna girerek yenilemeyi tercih ettiğini gösteriyor.

--------------------------------------------------------------------------------

3. Zarar Azalıyor ve Faaliyet Kârına Geçiş Sinyali Veriyor

Şirketin mali tabloları, zorlu bir dönemden geçildiğini ancak önemli bir operasyonel toparlanma sinyali verdiğini gösteriyor. İlk bakışta göze çarpan rakamlar şöyle:

• Şirket, 2025'in ilk dokuz ayında 143.244.080 TL net zarar açıklamış.
• Ancak bu rakam, bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 307.587.725 TL'lik zarara kıyasla zararda ciddi bir azalma olduğunu gösteriyor.

Ancak en beklenmedik ve analitik açıdan en önemli gelişme, 1,74 milyar TL'lik ciro üzerinden elde edilen "Esas Faaliyet Kârı" kaleminde gizli. Şirket, 2024'ün aynı dönemindeki (130.918.480) TL'lik Esas Faaliyet Zararı'nı, 2025'te 240.252 TL'lik bir kâra dönüştürmeyi başarmış. Bu, devasa bir ciro üzerinde kâr-zarar çizgisini mümkün olan en dar marjla aştığını, yani ana operasyonların başa baş noktasına ulaştığını gösteriyor. Finansman maliyetleri gibi diğer faktörler net zarara yol açsa da, ana operasyonların artık kendi masrafını çıkarır hale gelmesi, işlerin yoluna girmeye başladığına dair en kritik işaret olarak yorumlanabilir.

--------------------------------------------------------------------------------

4. Türkiye'nin İlk "Elden Dağıtım" Modeliyle Okura Ulaşıyor

Türkiye Gazetesi, okurlarına ulaşmak için geleneksel bayi satışlarının yanı sıra Türkiye'de bir ilki teşkil eden özgün bir model kullanıyor. Raporda belirtildiğine göre gazete, "elden dağıtım modeli"nin Türkiye'deki ilk uygulayıcısı.

Bu model, gazetelerin doğrudan evlere ve iş yerlerine teslim edilmesine dayanıyor. ABD ve Japonya gibi ülkelerde yaygın olan bu yöntem, raporun ifadesiyle okuyucu ile "doğrudan, sıcak ve kalıcı bir iletişim" kurma ve satışlarda istikrar sağlama gibi stratejik avantajlar sunuyor. Bu yaklaşım, gazetenin sadık bir okur kitlesiyle bağını güçlü tutmasını sağlıyor.

--------------------------------------------------------------------------------

5. Şirketin Hiç Ar-Ge Faaliyeti Yok

Rapordaki en net ve kısa ifadelerden biri, şirketin inovasyon stratejisine dair önemli bir ipucu veriyor. "Araştırma ve Geliştirme Çalışmaları" başlığı altında tek bir cümle yer alıyor: "Araştırma ve geliştirme faaliyetleri yoktur."

Bu durum, şirketin stratejik önceliklerini net bir şekilde ortaya koyuyor. Rapordaki diğer bulgularla birleştirildiğinde, ortaya bir strateji çıkıyor: İhlas Gazetecilik, hızla dijitalleşen medya sektöründe teknolojik inovasyona yatırım yapmak (sıfır Ar-Ge) yerine, iş modelini ambalaj gibi tamamen farklı, somut bir endüstriye girerek çeşitlendirmeyi (bkz. Madde 2) ve mevcut operasyonlarını kârlılık sınırına getirmeyi (bkz. Madde 3) tercih ediyor. Bu, riskten kaçınan ve operasyonel verimliliğe odaklanan bilinçli bir tercih.

--------------------------------------------------------------------------------

Sonuç

İhlas Gazetecilik'in faaliyet raporu, yüzeyin altında beklenmedik bir stratejik portre çiziyor: imtiyazlı hisselerle sağlamlaştırılmış bir kontrol yapısı, operasyonel kârlılığa dönüş sinyalleri, özgün bir dağıtım modeli ve en önemlisi, dijital inovasyondan ziyade iş modelini ambalaj gibi farklı alanlara girerek çeşitlendirmeye odaklanan bir büyüme anlayışı.

Bu veriler, İhlas Gazetecilik'in ana medya iş kolunda inovasyon yapmak yerine, operasyonel kârlılığı ve ambalaj gibi tamamen farklı alanlarda büyümeyi tercih ettiğini gösteriyor. Bu strateji, dijitalleşmenin getirdiği rekabete karşı uzun vadede sürdürülebilir bir kale inşa etmeye yetecek mi?

İhlas Gazetecilik A.Ş. 2025 Üçüncü Çeyrek Durum Değerlendirmesi

Özet Rapor

Bu rapor, İhlas Gazetecilik A.Ş.'nin 01 Ocak 2025 - 30 Eylül 2025 dönemine ait faaliyetlerini, finansal durumunu ve kurumsal yönetim yapılarını kapsamlı bir şekilde analiz etmektedir. Şirket, bu dönemde hasılatını geçen yılın aynı dönemine göre artırarak 1,74 milyar TL'ye çıkarmış ve net zararını 307,6 milyon TL'den 143,2 milyon TL'ye düşürerek finansal performansında belirgin bir iyileşme kaydetmiştir. Yönetim yapısında, sermayenin %10'unu temsil eden A Grubu imtiyazlı payların oy haklarının %62,5'ini kontrol etmesi kritik bir unsurdur. Stratejik olarak, geleneksel gazete yayıncılığının yanı sıra 2022'de faaliyete geçen Karton Ambalaj Kutu Üretim Tesisi ile faaliyet alanını çeşitlendirme ve dijital platformlara entegrasyon çabaları öne çıkmaktadır. Kurumsal yönetim alanında, 24 Eylül 2025'te bir Sürdürülebilirlik Komitesi kurulması ve SPK'nın "Uy ya da Açıkla" prensibi çerçevesindeki uyum durumu dikkat çeken gelişmelerdir. Ayrıca, 2 Haziran 2025'te tamamlanan pay geri alım programı kapsamında alınan payların tamamı İhlas Holding A.Ş.'ye satılmıştır.

I. Şirket Profili ve Kurumsal Yapı

İhlas Gazetecilik Anonim Şirketi (IHGZT), 15 Ağustos 2000 tarihinde kurulmuş olup, ana faaliyet konusu gazete, dergi, kitap ve benzeri yayınları basmak, yurt içinde ve dışında yaymak, satmak ve pazarlamaktır.

a) Temel Kurumsal Bilgiler

Bilgi Türü	Detay
Ticaret Unvanı	İhlas Gazetecilik Anonim Şirketi
Merkez Adresi	Merkez Mahallesi 29 Ekim Caddesi İhlas Plaza No:11 A/41 34197 Yenibosna-Bahçelievler/İSTANBUL
Telefon / Faks	0 212 454 30 00 / 0 212 454 34 55
İnternet Sitesi	http://www.ihlasgazetecilik.com.tr
Ticaret Sicili	İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü, No: 443129
Mersis Numarası	0-4700-2011-9400019
Kayıtlı Sermaye	800.000.000 TL
Ödenmiş Sermaye	800.000.000 TL

b) Şubeler ve Tesisler

Şirketin İstanbul'daki merkezine ek olarak Sefaköy, Ankara, Adana, İzmir, Antalya ve Trabzon'da şubeleri ve baskı tesisleri bulunmaktadır. Bu geniş coğrafi yayılım, ulusal ve yerel birçok gazetenin baskısının gerçekleştirilmesine olanak tanımaktadır.

c) Sermaye ve Ortaklık Yapısı

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirketin 800.000.000 TL'lik ödenmiş sermayesinin ortaklara dağılımı aşağıdaki gibidir:

Ortak	Pay Oranı (%)	Pay Tutarı (TL)
İhlas Yayın Holding A.Ş.	30,91	247.314.081
Halka Açık	59,45	475.597.842
İhlas Holding A.Ş.	7,14	57.085.500
Ahmet Mücahid Ören	2,50	19.992.089
Diğer	0,00	10.488
Toplam	100,00	800.000.000

Şirket'in payları 14.06.2010 tarihinden itibaren Borsa İstanbul'da "IHGZT" kodu ile işlem görmekte ve BIST 500, BIST TÜM, BIST ANA gibi çeşitli endekslerde yer almaktadır.

d) İmtiyazlı Paylar ve Oy Hakları

Şirket sermayesi A ve B Grubu paylardan oluşmaktadır. A Grubu paylar önemli imtiyazlara sahiptir:

• Oy Hakkı İmtiyazı: Genel Kurul toplantılarında B Grubu payların her biri 1 oy hakkına sahipken, A Grubu payların her biri 15 oy hakkına sahiptir.
• Yönetim Kurulu Seçim İmtiyazı: Esas sözleşmenin 9. maddesine göre, Yönetim Kurulu üyelerinin çoğunluğu A Grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilmek zorundadır.

Bu yapı, sermaye ve oy hakkı dağılımında belirgin bir farklılık yaratmaktadır:

Pay Grubu	Hisse Tutarı (TL)	Sermaye Oranı (%)	Oy Hakkı Adedi	Oy Hakkı Oranı (%)
A Grubu (Nama)	80.000.000	10,00	1.200.000.000	62,50
B Grubu (Hamiline)	720.000.000	90,00	720.000.000	37,50
Toplam	800.000.000	100,00	1.920.000.000	100,00

30.09.2025 itibarıyla 80.000.000 TL tutarındaki A Grubu imtiyazlı payların tamamı İhlas Yayın Holding A.Ş., İhlas Holding A.Ş. ve Ahmet Mücahid Ören arasında dağılmıştır.

II. Yönetim ve Personel

a) Yönetim Kurulu

Şirketin 9 üyeden oluşan Yönetim Kurulu, 26.04.2024 tarihli Olağanüstü Genel Kurul'da üç yıl süreyle görev yapmak üzere seçilmiştir. Kurulda 4 icracı, 2 icrai görevi olmayan ve 3 bağımsız üye bulunmaktadır. Yönetim Kurulu Başkanı ve İcra Başkanı/Genel Müdür farklı kişilerdir.

Görevi	Adı Soyadı	Üyelik Türü	Komite Görevleri
Yönetim Kurulu Başkanı, Genel Yayın Yönetmeni	İsmail Kapan	İcracı	-
YK Başkan Vekili, Genel Müdür	Ukaşe Gümüşer	İcracı	Sürdürülebilirlik Komitesi Başkanı
Mali İşlerden Sorumlu Murahhas Üye	Fatih Yılmaz	İcracı	Sürdürülebilirlik Komitesi Üyesi
Yönetim Kurulu Üyesi	Hamit Arvas	İcracı Olmayan	Kurumsal Yönetim, Riskin Erken Saptanması Komiteleri Üyesi
Yönetim Kurulu Üyesi	Sadık Söztutan	İcracı	-
Yönetim Kurulu Üyesi	Abdullah Tuğcu	İcracı Olmayan	-
Yönetim Kurulu Üyesi	Mehmet İyioldu	Bağımsız	Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanı
Yönetim Kurulu Üyesi	Prof. Dr. Hüseyin Hüsnü Gündüz	Bağımsız	Denetim Komitesi Başkanı
Yönetim Kurulu Üyesi	Mehmet Halit Selçuk	Bağımsız	Riskin Erken Saptanması Komitesi Başkanı, Denetim Komitesi Üyesi

Not: Fatih Yılmaz, 28.06.2024'te görevinden ayrılan Yılmaz Türk'ün yerine atanmış ve bu atama 02.06.2025 tarihli Genel Kurul'da onaylanmıştır.

b) Üst Düzey Yöneticiler

• İsmail Kapan: Genel Yayın Yönetmeni
• Ukaşe Gümüşer: Genel Müdür
• Fatih Yılmaz: Genel Müdür Yardımcısı - Mali İşler
• Sadık Söztutan: Yazı İşleri Müdürü
• Yücel Koç: Yayın Koordinatörü

c) Mali Haklar ve Personel Durumu

• Mali Haklar: Yönetim Kurulu üyelerine aylık 15.000 TL brüt huzur hakkı ödenmesi kararlaştırılmıştır. 01.01.2025 - 30.09.2025 döneminde Yönetim Kurulu üyeleri ve üst düzey yöneticilere sağlanan toplam fayda 13.814.282 TL'dir.
• Personel: Bilanço tarihi itibarıyla toplam personel sayısı 589'dur. Dönem içindeki personel giderleri 88.492.551 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirkette toplu sözleşme uygulaması bulunmamaktadır.

III. Faaliyetler ve Stratejik Gelişmeler

a) Ana Faaliyetler ve Türkiye Gazetesi

Şirketin amiral gemisi, 22 Nisan 1970'te yayın hayatına başlayan Türkiye Gazetesi'dir. Gazete, "Özel Habercilik" anlayışı ve basın etik ilkelerine bağlılığı ile öne çıkmaktadır. Bayi satışının yanı sıra, Türkiye'de bir ilk olan "elden dağıtım modeli" ile ev ve iş yerlerine doğrudan ulaşım sağlayarak okuyucu ile kalıcı bir bağ kurmaktadır. 2013 yılında başlatılan "Yeni Gazetecilik" anlayışıyla içerik ve mizanpajda modernleşme adımları atılmıştır. Ayrıca gazetenin web portalı ve sosyal medya varlığı, dijital entegrasyon çabalarının bir parçasını oluşturmaktadır.

b) Stratejik Genişleme: Karton Ambalaj Üretimi

Şirket, faaliyet konusunu genişletmek ve ek katma değer yaratmak amacıyla 02.06.2022 tarihinde İstanbul-Küçükçekmece'de "Karton Ambalaj Kutu Üretim Tesisi" kurmuştur. Bu tesis, gıda, elektronik, kozmetik, otomotiv gibi birçok sektöre ofset baskılı karton ve laminasyonlu kutu ambalajları üretmektedir. Şirket, bu alanda FSC (Orman Koruma ve Gözetim Zinciri) Sertifikası'na sahiptir.

c) Yatırımlar ve Operasyonel Gelişmeler

• Yatırım Harcamaları: 01.01.2025-30.09.2025 döneminde 41.059.461 TL yatırım harcaması yapılmıştır.
• Pay Geri Alımı: 18.03.2024'te başlatılan pay geri alım programı, 02.06.2025'te sonlandırılmıştır. Geri alınan 1.725.000 TL nominal değerli payların tamamı 24.06.2025 tarihinde İhlas Holding A.Ş.'ye satılmıştır.
• İştirakler: Şirketin, habercilik hizmetleri sunan İhlas Haber Ajansı A.Ş.'de %16,41 oranında iştiraki bulunmaktadır.

d) Hukuki Durum

30 Eylül 2025 itibarıyla şirket aleyhine açılmış davaların toplam tutarı 4.380.599 TL'dir. Şirket, bu davaların kaybedilme ihtimali olan 2.897.112 TL'lik kısmı için karşılık ayırmıştır. Şirket ve yönetim kurulu üyeleri hakkında mevzuata aykırı uygulamalar nedeniyle verilmiş herhangi bir idari veya adli yaptırım bulunmamaktadır.

IV. Finansal Durum ve Performans Analizi

a) Enflasyon Muhasebesi Uygulaması

Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) kararı uyarınca, 30 Eylül 2025 tarihli finansal tablolar TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardına göre enflasyon muhasebesi uygulanarak hazırlanmıştır. Tüm karşılaştırmalı veriler, 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücüne göre düzeltilmiştir.

Tarih	Birikimli Endeks	Düzeltme Katsayısı
30 Eylül 2025	3.367,22	1,00000
31 Aralık 2024	2.684,55	1,25430
30 Eylül 2024	2.526,16	1,33294

b) Finansal Durum Tablosu (Bilanço) Özeti

Kalem	30.09.2025 (TL)	31.12.2024 (TL)
Dönen Varlıklar	1.442.499.752	1.229.062.467
Duran Varlıklar	3.571.392.311	3.622.123.988
TOPLAM VARLIKLAR	5.013.892.063	4.851.186.455
Kısa Vadeli Yükümlülükler	859.704.329	574.433.018
Uzun Vadeli Yükümlülükler	589.295.718	564.923.628
Özkaynaklar	3.564.892.016	3.711.829.809
TOPLAM KAYNAKLAR	5.013.892.063	4.851.186.455

30.09.2025 itibarıyla özkaynakların toplam varlıklara oranı %71,10'dur. Şirketin sermayesinin karşılıksız kalmadığı ve borca batıklık durumunun olmadığı tespit edilmiştir.

c) Kar veya Zarar Tablosu Özeti

Kalem	01.01-30.09.2025 (TL)	01.01-30.09.2024 (TL)
Hasılat	1.741.123.742	1.626.332.879
Brüt Kar	334.903.675	267.230.234
Esas Faaliyet Karı/(Zararı)	240.252	(130.918.480)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Zararı	(109.671.001)	(297.620.982)
Dönem Net Zararı	(143.244.080)	(307.587.725)
Pay Başına Kayıp (TL)	(0,179)	(0,384)

d) Yönetimin Değerlendirmesi ve Beklentiler

• Performans: 2025'in ilk dokuz ayında hasılat artmış, Esas Faaliyet Zararı kara dönüşmüş ve net zarar geçen yılın aynı dönemine göre %53 oranında azalmıştır. Bu iyileşme, operasyonel verimlilik ve gelir artışının bir göstergesidir.
• Finansal Yapı: Şirketin net borç/özkaynak oranı %40 seviyesindedir. Yönetim, kısa vadeli finansal borçları uzun vadeli hale getirerek ve etkin nakit yönetimi sağlayarak finansal yapıyı daha da iyileştirmeyi planlamaktadır.
• Hedefler: Geçmiş dönemlerde belirlenen hedeflere ulaşılmış ve Genel Kurul kararları yerine getirilmiştir. Yönetim, değişen koşullara uygun yeni stratejiler geliştirmek için periyodik toplantılar yapmaktadır.

V. Risk Yönetimi

Şirket, riskleri yönetmek amacıyla Yönetim Kurulu bünyesinde Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi Komitesi'ni kurmuştur. Komite, şirketin varlığını tehlikeye atabilecek riskleri erken teşhis etmek ve gerekli önlemleri almakla sorumludur.

a) Finansal Riskler

• Kredi Riski: Genellikle ticari alacaklardan kaynaklanmakta olup, yönetim tarafından geçmiş tecrübeler ve piyasa koşulları dikkate alınarak şüpheli alacak karşılığı ayrılmaktadır.
• Kur Riski: Şirketin yabancı para cinsinden işlemleri bulunmaktadır. 30.09.2025 itibarıyla 10.337.341 TL net döviz varlık pozisyonu bulunmaktadır. Bu durum, TL'nin yabancı paralar karşısında değer kazanması durumunda bir risk, değer kaybetmesi durumunda ise bir avantaj oluşturmaktadır.
• Likidite Riski: Varlık ve yükümlülüklerin vadesel dağılımı dengelenerek yönetilmektedir.

b) Risk Kategorileri

Komite tarafından belirlenen ana risk kategorileri şunlardır:

• Stratejik Yönetim ve Yatırım Kategorisi
• Ürün/Hizmet Kategorisi
• Finans Kategorisi
• İşgücü Kategorisi
• Bilgi Kategorisi

Bu kategoriler altındaki tüm riskler periyodik olarak güncellenmekte ve aksiyon planları oluşturulmaktadır. İleriye dönük olarak şirketin varlığını tehdit edecek nitelikte bir risk öngörülmemektedir.

VI. Kurumsal Yönetim ve Paydaş İlişkileri

İhlas Gazetecilik A.Ş., Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) Kurumsal Yönetim İlkeleri'ne uyum konusunda azami özeni göstermektedir.

a) Yönetim Kurulu Bünyesindeki Komiteler

• Denetim Komitesi: Başkan ve üyesi bağımsız üyelerden oluşmaktadır. Muhasebe sistemi, finansal raporlama ve iç kontrol sisteminin gözetimini yapar.
• Kurumsal Yönetim Komitesi: Başkanı bağımsız üyedir. Kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanmasını gözetir. Aday Gösterme ve Ücret Komitelerinin görevlerini de yerine getirir.
• Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi Komitesi: Başkanı bağımsız üyedir. Şirketin maruz kalabileceği riskleri yönetir.
• Sürdürülebilirlik Komitesi: 24.09.2025 tarihinde kurulmuştur. Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ÇSY) alanlarındaki çalışmaları stratejik seviyede izlemekle görevlidir.

b) Kar Dağıtım Politikası

Şirketin Kar Dağıtım Politikası, SPK düzenlemeleri ve Türk Ticaret Kanunu çerçevesinde oluşturulmuştur. Politika, şirket menfaatleri ve pay sahipleri beklentileri arasında dengeli bir yaklaşım benimsemektedir. Kar dağıtım kararları, şirketin finansal imkanları, yatırım politikaları ve nakit durumu dikkate alınarak Yönetim Kurulu tarafından teklif edilir ve Genel Kurul'un onayına sunulur.

c) "Uy ya da Açıkla" Prensibi

Şirket, SPK'nın Kurumsal Yönetim İlkeleri'nden zorunlu olanların tamamına uymaktadır. Uygulanması zorunlu olmayan bazı ilkelerde ise tam uyum için çalışmalar devam etmektedir. Raporda belirtilen uyum sağlanamayan başlıca ilkeler şunlardır:

• Azlık haklarının esas sözleşmede genişletilmemesi.
• Çalışanlara yönelik ayrı bir tazminat politikasının oluşturulmamış olması.
• Yönetim Kurulu üyelerinin görevleri sırasındaki kusurları için şirket sermayesinin %25'ini aşan bir bedelle sigorta ettirilmemiş olması.
• Yönetim Kurulu'nda kadın üye oranı için %25 hedefinin henüz belirlenmemiş olması.

Bu hususlardan kaynaklanan herhangi bir çıkar çatışması mevcut değildir.

VII. İlişkili Taraf İşlemleri

Şirket, İhlas Grubu bünyesindeki diğer şirketlerle ticari faaliyetleri kapsamında yoğun işlemler gerçekleştirmektedir. 01.01.2025 - 30.09.2025 dönemine ait başlıca ilişkili taraf işlemleri aşağıda özetlenmiştir:

İşlem Türü	Önemli Taraflar	Tutar (TL)
Mal, Hizmet ve Reklam Satışı	İhlas Ev Aletleri A.Ş., İhlas Holding A.Ş.	63.749.536 (Toplam)
Mal, Hizmet ve Reklam Alışı	İhlas Yayın Holding A.Ş., TGRT Haber TV A.Ş., İhlas Holding A.Ş.	135.791.804 (Toplam)
Faiz Gelirleri	İhlas Haber Ajansı A.Ş., Dijital Varlıklar Ltd. Şti., TGRT Haber TV A.Ş.	130.252.428 (Toplam)
Faiz Giderleri	İhlas Haber Ajansı A.Ş.	78.311.301 (Toplam)
Kira Gelirleri	İhlas Holding A.Ş., TGRT Haber TV A.Ş.	14.210.807 (Toplam)
Kira Giderleri	İhlas Ev Aletleri A.Ş.	6.527.410 (Toplam)