Bir Teknoloji Şirketinin Finansal Raporunda Saklı 5 Şaşırtıcı Gerçek
Finansal raporlar, çoğu zaman rakamların, tabloların ve dipnotların arasında kaybolduğumuz, sıkıcı belgeler olarak görülür. Ancak bazen bu rakamların arasından sıyrılıp gelen, bir şirketin ruhunu, stratejisini ve geleceğe dair cüretkar hedeflerini anlatan cesur bir dönüşüm manifestosu sunulur. Smartiks Yazılım A.Ş. adlı bir teknoloji şirketinin 41 sayfalık finansal raporu, tam olarak böyle bir hikaye anlatıyor: Kısa vadeli kârın, uzun vadeli bir vizyon uğruna nasıl feda edildiğinin ve geleceğe yönelik yüksek riskli bir bahsin nasıl oynandığının öyküsü. Bu yazıda, bu yoğun raporu analiz ederek herkesin anlayabileceği beş çarpıcı çıkarımı bir araya getirdik.
--------------------------------------------------------------------------------
1. Kâr Azalırken Geleceğe Yatırım Tavan Yaptı: Ar-Ge Harcamalarındaki Devasa Artış
Bir şirketin finansal sağlığını değerlendirirken ilk bakılan metriklerden biri kârlılıktır. Ancak Smartiks'in raporu, hikayenin kârdan çok daha derin olduğunu gösteriyor ve kısa vadeli kârlılıktan ziyade uzun vadeli inovasyona öncelik veren cesur bir stratejiyi gözler önüne seriyor. Bu, adeta geleceğe oynanmış büyük bir bahis.
Rakamlar bu durumu net bir ÅŸekilde ortaya koyuyor:
- Şirketin 2025'in ilk dokuz ayındaki Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) harcaması, bir önceki yılın aynı dönemine göre önemli bir artışla 50,3 milyon TL'den 84,5 milyon TL'ye fırlamış.
- Bu devasa harcamanın boyutunu anlamak için diğer gider kalemleriyle karşılaştırmak yeterli: 84,5 milyon TL'lik Ar-Ge gideri, şirketin 30,3 milyon TL'lik tüm Genel Yönetim Giderleri'nin neredeyse üç katı. Bu, şirketin önceliklerinin ne kadar net olduğunun bir kanıtı.
Bu durum, şirketin gelirleri ve kârı düşerken dahi, gelecekteki büyümesinin temelini oluşturacak inovasyon ve teknolojiye olan yatırımını kararlılıkla artırdığını gösteriyor. Faaliyet Raporu'na göre bu yatırımlar, "MedGPT (Sağlık Sektörü için Yapay Zeka)" ve "COMET (Akıllı Şehir Lojistiği için Dijital İkizler)" gibi Avrupa Birliği tarafından desteklenen, son derece iddialı ve geleceğe yön veren projelere kanalize ediliyor.
2. Değerleri Duvarlarında Değil, Fikirlerinde Saklı: Maddi Olmayan Varlıkların Hükümdarlığı
Modern bir teknoloji şirketinin gerçek değeri nedir? Ofis binaları mı, yoksa geliştirdiği yazılımlar ve sahip olduğu patentler mi? Smartiks'in bilançosu bu sorunun cevabını net bir şekilde veriyor: Değer, tamamen fikirlerde saklı.
- Şirketin toplam 608,4 milyon TL'lik varlığının %72'sinden fazlası, yani tam 441,2 milyon TL'si, maddi olmayan duran varlıklardan oluşuyor.
- Bu rakam, şirketin sadece 2,9 milyon TL değerindeki binalar ve demirbaşlar gibi fiziksel (maddi) varlıklarıyla karşılaştırıldığında, şirketin değerinin nerede yattığı çarpıcı bir şekilde ortaya çıkıyor.
Şunu basit bir analojiyle düşünebiliriz: Geleneksel bir üretici için değer fabrikasındadır. Smartiks için ise fabrika, mühendislerinin kolektif beyin gücü; ürünleri ise yarattıkları kodlar ve patentlerdir. Bu maddi olmayan varlıklar, geliştirilen yazılımlar ve şirketin marka değeri gibi kalemlerden oluşuyor. Bir önceki noktayla birleştirdiğimizde resim daha da netleşiyor: Şirketin Ar-Ge'ye harcadığı 84,5 milyon TL, aslında geleneksel anlamda bir "maliyet" değil; operasyonel nakit akışını doğrudan bilanço varlıklarına, yani fikri mülkiyete dönüştüren bir motordur.
3. Kâr Paradoksu: Rakamlar Düştü Ama Bilanço Güçlendi
İlk bakışta birbiriyle çelişen iki tablo var. Bir yanda düşen kâr ve hasılat, diğer yanda ise güçlenen bir bilanço. Bu durum, şirketin stratejisini yansıtan bir "kâr paradoksu" olarak öne çıkıyor.
Önce görünürdeki olumsuz tabloya bakalım:
- 2025'in ilk dokuz ayında hasılat, geçen yılın aynı dönemine göre 202,6 milyon TL'den 192 milyon TL'ye gerilemiş.
- Net kâr ise 47 milyon TL'den 27 milyon TL'ye düşmüş.
Ancak madalyonun diğer yüzü tamamen farklı bir hikaye anlatıyor:
- Aynı dönemde, şirketin toplam varlıkları yıl başına göre 561,4 milyon TL'den 608,4 milyon TL'ye yükselmiş.
- Özkaynakları (şirketin net varlığı) ise 434,3 milyon TL'den 455,8 milyon TL'ye çıkmış.
Bu paradoks, aslında bir gerileme değil, bir dönüşüm hikayesidir. Şirket, kısa vadeli kârını bilinçli bir şekilde feda ederek bunu uzun vadeli varlıklara (özellikle Ar-Ge yoluyla yaratılan maddi olmayan varlıklara) dönüştürüyor. Bu strateji, bilançoyu güçlendirerek gelecekteki büyüme için sağlam bir temel oluşturuyor.
4. Daha Az Kişiyle Daha Büyük İşler: Stratejik Odaklanma ve Verimlilik
Şirketin insan kaynakları stratejisi de bu dönüşüm hikayesini destekleyen en ilginç verilerden birini sunuyor. Rekor düzeyde Ar-Ge yatırımı yapılan bir dönemde personel sayısında bir artış beklenebilirken, Smartiks tam tersi bir yol izliyor.
- Şirketin ortalama personel sayısı yıl başından bu yana 120'den 101'e düşmüş. Bu, yaklaşık %16'lık bir azalma anlamına geliyor.
Rekor Ar-Ge yatırımı ve azalan personel sayısı arasındaki bu tezatlık, rastgele bir küçülme değildir. Bu tablo, şirketin stratejik bir odaklanmaya gittiğinin net bir kanıtıdır. MedGPT (Yapay Zeka) ve COMET (Dijital İkizler) gibi Avrupa Birliği destekli, son derece uzmanlık gerektiren projelere yapılan devasa yatırımlar, şirketin daha geniş ve genel bir iş gücünden, daha küçük ama daha seçkin, yüksek vasıflı ve muhtemelen daha maliyetli bir uzman ekibe geçtiğini gösteriyor. Kısacası şirket, küresel sahnede rekabet edebilmek için niceliği kaliteyle takas ediyor.
5. Sınırların Ötesini Düşünmek: Uluslararası Arenadaki Global Vizyon
Smartiks'in raporları, şirketin sadece yerel pazarda faaliyet gösteren bir oyuncu olmadığını, hedeflerinin çok daha büyük olduğunu kanıtlıyor. Şirketin global vizyonu, hem fiziksel varlığıyla hem de yürüttüğü projelerle kendini gösteriyor.
- Faaliyet Raporu'nda belirtildiği gibi, şirketin ABD ve Dubai'de şubeleri bulunuyor. Bu, şirketin uluslararası pazarlardaki varlığını ve niyetini somutlaştırıyor.
- Ancak asıl ayırt edici nokta, şirketin dahil olduğu Ar-Ge projelerinin niteliği. Smartiks, Avrupa Birliği tarafından desteklenen "COMET", "MedGPT", "SpectralHealth" ve "OOvFPGASIC" gibi geleceğin teknolojilerine odaklanan, çok uluslu ve prestijli projelerde aktif olarak yer alıyor.
Bu veriler, Smartiks'in sadece yurt dışına ürün satan bir şirket olmadığını gösteriyor. Bu katılım, şirketin Avrupa'daki teknoloji ekosisteminin bir parçası olarak geleceğin teknolojilerini geliştirdiğini, bu da ona uluslararası alanda önemli bir kredibilite ve pazar erişimi potansiyeli kazandırdığını ortaya koyuyor.
--------------------------------------------------------------------------------
Sonuç
Rakamların ötesine bakıldığında, Smartiks Yazılım A.Ş.'nin finansal raporları, kısa vadeli finansal göstergeler yerine uzun vadeli, küresel ve inovasyon odaklı bir büyümeyi hedefleyen cesur bir stratejik dönüşümün hikayesini anlatıyor. Bu veriler, karşımıza kârını geleceğe yatırım yapmak için kullanan, değerini fikirlerinde biriktiren, daha verimli ve odaklı bir yapıya bürünen ve gözünü uluslararası arenaya diken bir şirket portresi çıkarıyor.
Peki, Ar-Ge'ye yapılan bu devasa ve riskli bahis, Smartiks'i gelecekte global teknoloji sahnesinde bir üst lige taşıyacak hamle olabilir mi? Bunu zaman gösterecek.
====================================================================
Smartiks Yazılım A.Ş. 01.01.2025 - 30.09.2025 Dönemi Bilgilendirme Raporu
Yönetici Özeti
Bu rapor, Smartiks Yazılım A.Ş. ve bağlı ortaklığı Compello Bilgi Teknolojisi Hizmetleri ve Ticaret A.Ş.'nin 1 Ocak 2025 - 30 Eylül 2025 ara hesap dönemine ait konsolide faaliyetlerini ve finansal performansını kapsamlı bir şekilde analiz etmektedir.
Dönemin öne çıkan finansal sonuçlarına göre, Grup 192.065.700 TL hasılat elde etmiş ve dönemi 27.041.747 TL net kâr ile tamamlamıştır. Bir önceki yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında, hasılatta %5,2'lik bir düşüş, esas faaliyet kârında %49,4'lük bir gerileme ve net dönem kârında %42,4'lük bir azalma gözlemlenmiştir. Bu düşüşte, bir önceki yıla kıyasla %68'lik önemli bir artış gösteren ve 84.473.405 TL'ye ulaşan Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) giderleri etkili olmuştur.
30 Eylül 2025 itibarıyla, Şirket'in toplam varlıkları 608.429.515 TL'ye, özkaynakları ise 455.828.086 TL'ye ulaşmıştır. Duran varlıklar, toplam varlıkların %77'sini oluşturmakta olup, bu kalemin en büyük bölümünü 441.210.846 TL ile maddi olmayan duran varlıklar (Ar-Ge ve şerefiye dahil) teşkil etmektedir.
Operasyonel olarak Şirket, yapay zeka, dijital dönüşüm, sağlık teknolojileri ve bulut tabanlı çözümler gibi stratejik alanlarda yoğunlaşan 14 adet Ar-Ge projesi yürütmektedir. Bu projeler arasında Avrupa Birliği destekli uluslararası konsorsiyum çalışmaları da bulunmaktadır. Dönem içinde Ziraat Teknoloji, CarrefourSA, İstanbul Büyükşehir Belediyesi ve Eczacıbaşı Bilişim gibi önemli müşterilerle yeni sözleşmeler imzalanmış ve mevcut anlaşmalar uzatılmıştır.
Kurumsal alanda, IT Servis Teknoloji Hizmetleri ve Yazılım A.Ş. ile planlanan birleşme görüşmeleri sonlandırılmış, Şirket merkezi taşınmış ve kayıtlı sermaye tavanının 100.000.000 TL'den 750.000.000 TL'ye çıkarılması için yasal süreçler başlatılmıştır. Bu değişiklik, 25 Kasım 2025'te yapılması planlanan Olağan Genel Kurul'da pay sahiplerinin onayına sunulacaktır.
Şirket Profili ve Faaliyet Alanları
Genel Bilgiler
Smartiks Yazılım A.Ş., 2006 yılında kurulmuş olup yazılım geliştirme alanında faaliyet göstermektedir. Şirket'in C grubu payları Borsa İstanbul Ana Pazar'da işlem görmektedir.
Bilgi | Açıklama |
Ticaret Unvanı | Smartiks Yazılım Anonim Şirketi |
Kuruluş Yılı | 25 Ocak 2006, İstanbul |
Ödenmiş Sermaye | 31.862.500 TL |
Kayıtlı Sermaye Tavanı | 100.000.000 TL (750.000.000 TL'ye artırım Genel Kurul onayına sunulacak) |
Merkez Adres | Sahrayıcedit Mahallesi Halk Sokak Kayalar İş Merkezi No:39/A Kadıköy-İstanbul |
Åžubeler | Gebze (BiliÅŸim Vadisi), Dubai (BAE), Santa Clara (ABD) |
Ä°nternet Sitesi | www.smartiks.com.tr |
Faaliyet Konusu | Bilgisayar Programlama Faaliyetleri (NACE Kodu: 621000) |
Ortalama Personel Sayısı | 101 (30.09.2025 itibarıyla) |
Faaliyet Konusu
Smartiks'in faaliyetleri "Yazılım Geliştirme" ve "Danışmanlık Hizmetleri" olmak üzere iki ana başlıkta toplanmaktadır.
1. Yazılım Geliştirme Faaliyetleri: Bu faaliyetler, ileride ürünleştirme potansiyeli taşıyan projeleri kapsar. Projeler, müşteri deneyimlerinden veya Şirket içi fikirlerden doğabilir. Bir yazılımın sektörel bir soruna çözüm sunması ve birden fazla firmaya uygulanabilir olması durumunda "yazılım ürünü" olarak değerlendirilir.
- Teşvik ve Destekler: Yüksek Ar-Ge niteliği taşıyan projeler için TÜBİTAK TEYDEB desteğine başvurulur. Diğer uygun nitelikteki projeler ise "TEKNOKENT" veya "Ar-Ge Merkezi" projesi olarak sunulur. Şirket, 4691 sayılı Teknoloji Geliştirme Bölgeleri Kanunu ve 5746 sayılı Araştırma ve Geliştirme Faaliyetlerinin Desteklenmesi Hakkında Kanun kapsamındaki teşviklerden yararlanmaktadır.
2. Danışmanlık Hizmetleri: Doğrudan müşteri talebi üzerine, müşteriye özel olarak sunulan kurulum, uyarlama, ek geliştirme, bakım-destek, performans iyileştirme ve eğitim gibi hizmetleri içerir. Bu hizmetler iki alt başlıkta ele alınır:
- Kurumsal Yazılım Geliştirme/Danışmanlık: Müşteri deneyimi (Customer Experience) alanındaki yazılım ürünleri için verilen geliştirme ve danışmanlık hizmetlerini kapsar. Satış pazarlama yönetimi, satış sonrası hizmetler, insan kaynakları ve bayi yönetim yazılımları bu alandadır.
- Teknoloji Çözümleri Danışmanlık: İş analitiği (Business Analytics) ve prim/teşvik yönetim yazılımları gibi, somut verilere dayalı karar verme süreçlerini destekleyen yazılım danışmanlık hizmetlerini içerir.
Sunulan Çözümler
Şirket, Oracle ürünleri başta olmak üzere geniş bir yelpazede kurumsal yazılım çözümleri ve danışmanlık hizmetleri sunmaktadır.
Kategori | Çözümler |
Oracle Çözümleri | Oracle İnsan Kaynakları (Taleo, HCM Cloud), Oracle Siebel CRM (Service, Sales, Marketing, Loyalty), Oracle Müşteri Deneyimi (Sales Cloud, Service Cloud, Marketing Cloud vb.) |
Kurumsal Yazılım Geliştirme | Assetiks (İnsan Kaynakları, Denetim, Pazarlama, İhale, IoT), Smartcast, Hızlı Portal, SmartXperience, E-Ticaret |
Danışmanlık ve Hizmet Alanları | Müşteri İlişkileri Yönetimi (CRM), İş Zekası, Veri Bilimi, Veri Güvenliği, Analiz ve Süreç Yönetimi, İK Çözümleri, Dış Kaynak Temini |
Finansal Performans Analizi
Not: Finansal tablolar, TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı'na göre enflasyon muhasebesi uygulanarak hazırlanmıştır. Tutarlar, aksi belirtilmedikçe 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücüne göre TL olarak ifade edilmiştir.
Konsolide Finansal Durum Tablosu (Özet Bilanço)
30 Eylül 2025 itibarıyla Grup'un toplam varlıkları, bir önceki yıl sonuna göre %8,4 artarak 608,4 milyon TL'ye yükselmiştir. Bu artışta, ticari alacaklardaki 47,9 milyon TL'lik artış önemli bir rol oynamıştır. Özkaynaklar ise dönem kârının etkisiyle %5 artarak 455,8 milyon TL'ye ulaşmıştır.
Kalem (TL) | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | Değişim (%) |
Dönen Varlıklar | 136.970.149 | 105.393.072 | +29,96% |
Nakit ve Nakit Benzerleri | 602.466 | 1.228.496 | -50,96% |
Ticari Alacaklar | 112.599.427 | 64.676.398 | +74,10% |
Duran Varlıklar | 471.459.366 | 456.005.058 | +3,39% |
Maddi Olmayan Duran Varlıklar | 441.210.846 | 416.879.124 | +5,84% |
TOPLAM VARLIKLAR | 608.429.515 | 561.398.130 | +8,38% |
Kısa Vadeli Yükümlülükler | 150.122.402 | 120.776.438 | +24,30% |
Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) | 88.665.009 | 73.482.026 | +20,66% |
Uzun Vadeli Yükümlülükler | 2.479.027 | 6.347.490 | -60,94% |
Özkaynaklar | 455.828.086 | 434.274.202 | +4,96% |
TOPLAM KAYNAKLAR | 608.429.515 | 561.398.130 | +8,38% |
Konsolide Kapsamlı Gelir Tablosu (Özet Gelir Tablosu)
Grup'un 2025 yılının ilk dokuz ayındaki hasılatı 192,1 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Artan Ar-Ge giderleri ve finansman giderleri, bir önceki yılın aynı dönemine göre kârlılıkta düşüşe neden olmuştur.
Kalem (TL) | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | Değişim (%) |
Hasılat | 192.065.700 | 202.561.194 | -5,18% |
Satışların Maliyeti (-) | (34.666.194) | (31.730.765) | +9,25% |
BRÜT KÂR | 157.399.506 | 170.830.429 | -7,86% |
Genel Yönetim Giderleri (-) | (30.268.059) | (35.289.915) | -14,23% |
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) | (364.654) | (312.164) | +16,81% |
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) | (84.473.405) | (50.288.834) | +67,98% |
ESAS FAALİYET KÂRI | 41.549.769 | 82.170.511 | -49,43% |
Finansman Gelirleri | 147.525 | 356.964 | -58,67% |
Finansman Giderleri (-) | (35.089.129) | (26.611.015) | +31,86% |
Parasal Kazanç / (Kayıp) | 19.492.700 | (10.513.052) | - |
NET DÖNEM KÂRI | 27.041.747 | 46.990.978 | -42,45% |
TOPLAM KAPSAMLI GELÄ°R | 21.553.884 | 47.516.771 | -54,64% |
Temel Finansal Göstergeler
Gösterge | 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 |
Pay Başına Kazanç (TL) | 0,85 | 1,47 |
Net Borç / Düzeltilmiş Özkaynak Oranı (%) | 15% | 11% (31.12.2024 itibarıyla) |
Kurumsal Yapı ve Yönetim
Sermaye ve Ortaklık Yapısı
Şirket'in 31.862.500 TL olan ödenmiş sermayesi A, B (nama yazılı, imtiyazlı) ve C (hamiline yazılı) grubu paylardan oluşmaktadır. A ve B grubu payların her biri genel kurulda (yönetim kurulu seçimi hariç) 15 oy hakkına sahipken, C grubu payların 1 oy hakkı bulunmaktadır. Şirket'in hakim ortağı %6,42 sermaye payı ve %49,79 oy hakkı oranı ile Cihan Bilgin'dir.
Ortak | Grup | Tutar (TL) | Sermaye Payı (%) | Oy Hakkı Oranı (%) |
Cihan Bilgin | A ve B | 2.045.000 | 6,42 | 49,79 |
DiÄŸer | B ve C | 29.817.500 | 93,58 | 50,21 |
TOPLAM | 31.862.500 | 100,00 | 100,00 |
Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yöneticiler
30 Eylül 2025 itibarıyla Yönetim Kurulu aşağıdaki üyelerden oluşmaktadır:
Adı Soyadı | Görevi |
Cihan Bilgin | Yönetim Kurulu Başkanı / Genel Müdür |
Mustafa Bahçuvan | Yönetim Kurulu Başkan Vekili |
Baha Tosun | Yönetim Kurulu Üyesi |
Nazan Kaya | Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi |
Murad Kayacan | Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi |
Yönetim Kurulu bünyesinde Denetimden Sorumlu Komite, Kurumsal Yönetim Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesi bulunmaktadır.
Bağlı Ortaklık
Smartiks Yazılım A.Ş., Compello Bilgi Teknolojisi Hizmetleri ve Ticaret A.Ş.'nin %100'üne sahiptir. Compello, 2012'de kurulmuş olup elektronik ortamda bilgi, yazılım, internet ve mobil hizmetler üretme ve dağıtma alanında faaliyet göstermektedir. Satın alma işlemi 27.09.2019 tarihinde 13.940.000 TL bedelle gerçekleşmiştir.
Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) Faaliyetleri
Şirket, Ar-Ge faaliyetlerini Yıldız Teknik Üniversitesi Teknoloji Geliştirme Bölgesi ve Bilişim Vadisi Teknopark'taki ofislerinde yürütmektedir. 2025 yılının ilk dokuz ayında Ar-Ge harcamaları, bir önceki yılın aynı dönemine göre %68 artarak 84.473.405 TL'ye ulaşmıştır. Dönem içinde tamamlanan ve devam eden başlıca projeler şunlardır:
Proje Adı | Türü | Açıklama | Bitiş Tarihi |
AİT&DD - Anomali ve İhlal Tespit Projesi | Teknopark | KVKK/GDPR uyumlu, yapay zeka ile kişisel veri ihlallerini ve anomalileri tespit eden dijital dönüşüm yazılımı. | 22.04.2025 |
Yapay Zeka Tabanlı Bazal Metabolizma Hızı Tahminleme | Ar-Ge Merkezi | Diyetisyenler için yapay zeka ile Bazal Metabolizma Hızı (BMR) tahminleyen yazılım. | 30.04.2025 |
Sistem Marjinal Fiyatı Tahminleme Yazılımı | Teknopark | Elektrik piyasası için yapay zeka ve istatistik tabanlı Sistem Marjinal Fiyatı (SMF) tahmin yazılımı. | 01.06.2025 |
SmartIKBot (Yapay Zeka Destekli İK Asistanı) | Ar-Ge Merkezi | Bilişim sektörüne özel yapay zeka destekli sanal İK asistanı. | 30.06.2025 |
Maksimum Oksijen Tüketimi (VO2max) Tahminleme | Teknopark | Bireylerin kardiyovasküler sağlıklarını ve sporcu dayanıklılığını ölçen web/mobil uyumlu yapay zeka tabanlı uygulama. | 08.08.2025 |
Danışmanlık Hizmet Yazılımı | Teknopark | Danışmanlık sektöründe hizmet-personel eşleşmesini optimize eden karar destek sistemi. | 08.08.2025 |
Yapay Zeka Tabanlı Temsilci Planlama Yazılımı | Teknopark | Çağrı merkezleri için operasyon başına gereken temsilci sayısını yapay zeka ile planlayan yazılım. | 08.08.2025 |
COMET (Akıllı Şehir Lojistiği) | Avrupa Birliği | 5G-6G destekli, dijital ikiz tabanlı akıllı şehir lojistiği ve son mil uygulamaları için çözüm. | 31.12.2026 |
MedGPT (Etik Yapay Zeka ile Sağlık) | Avrupa Birliği | Sağlık sektöründe etik, gizlilik ve yasal uyumluluğu ön planda tutan, özelleştirilmiş Büyük Dil Modeli (LLM) platformu. | 31.12.2027 |
OOvFPGASIC (Yazılım İçin Donanım) | Avrupa Birliği | Nesne yönelimli yazılımların hesaplama hızlandırıcılardan (GPU, FPGA) otomatik faydalanmasını sağlayan platform. | - |
SpectralHealth (Hiperspektral Görüntüleme) | Avrupa Birliği | Sağlık alanında (cerrahi, dermatoloji vb.) hiperspektral görüntüleme teknolojilerini kullanan çok uluslu Ar-Ge projesi. | - |
Yapay Zeka Tabanlı VO2MAX Tahminleme (Ar-Ge Merkezi) | Ar-Ge Merkezi | Kardiyovasküler sağlık ve sporcu performansı için VO2max seviyesini tahminleyen yapay zeka uygulaması. | 30.11.2026 |
Yeni Nesil Yapay Zeka Tabanlı Kampanya Yönetim Sistemi | Ar-Ge Merkezi | Müşterilere özel kampanya önerileri sunan, müşteri segmentasyonu yapan yerli ve entegre yazılım çözümü. | 31.12.2026 |
Yapay Zeka Destekli Bayi Teşvik ve Prim (ICM) | Bilişim Vadisi | Bayilerin kazanabilecekleri prim tutarlarını yapay zeka ile tahminleyerek operasyonel verimliliği artıran yazılım. | 08.02.2027 |
Riskler ve Yönetim Kurulunun Değerlendirmesi
Şirket, faaliyetlerini etkileyebilecek riskleri sektörel, operasyonel ve finansal olarak üç ana kategoride yönetmektedir.
- Sektörel Riskler: Yazılım sektörüne yönelik devlet teşviklerinin ve yasal mevzuatın değişmesi, ayrıca genel ekonomik ve siyasi istikrarsızlıklar potansiyel riskler olarak görülmektedir.
- Faaliyetlerden Kaynaklanan Riskler:
- Müşteri Yoğunluğu: Satış hasılatının önemli bir kısmının belirli sayıda müşteriden elde edilmesi, bu müşterilerdeki olası olumsuz gelişmelerin Şirket'i etkileme riskini doğurmaktadır.
- Nitelikli Personel: Uzman ve deneyimli personel ihtiyacının yüksek olduğu sektörde, kilit personelin elde tutulmasındaki zorluklar ve yeni projeler için zamanında personel tedarik edilememesi riski bulunmaktadır.
- Rekabet ve İhale Süreçleri: Şirket'in faaliyetlerinin önemli bir kısmı ihalelere ve projelere bağlıdır. Bu ihalelerin kazanılamaması veya sözleşmelerin yenilenmemesi, pazar kaybı riskine yol açabilir.
- Tahsilat Riski: Müşterilerin yaşayabileceği finansal zorluklar, tahsilatların gecikmesine veya yapılamamasına neden olabilir. 30.09.2025 itibarıyla ticari alacaklar 112,6 milyon TL'dir.
- Finansal Riskler:
- Likidite Riski: Şirket'in 30.09.2025 itibarıyla 150,1 milyon TL kısa vadeli ve 2,5 milyon TL uzun vadeli yükümlülüğü bulunmaktadır. Yönetim, fon kaynaklarını çeşitlendirerek bu riski yönetmektedir.
- Kur Riski: Şirket, yabancı para cinsinden işlemler nedeniyle kur riskine maruz kalmaktadır. 30.09.2025 itibarıyla 648.660 TL net yabancı para varlık pozisyonu bulunmaktadır. ABD doları ve avro kurlarındaki %10'luk bir değişim, kâr/zarar üzerinde sırasıyla 33.443 TL ve 97.547 TL etki yaratmaktadır.
- Faiz Oranı Riski: Piyasa faiz oranlarındaki dalgalanmaların finansal araçların fiyatlarını etkileme riskidir. Şirket, bu riski faize duyarlı varlık ve yükümlülüklerini dengeleyerek yönetmektedir.
Dönem İçindeki Önemli Gelişmeler ve Diğer Hususlar
- Ticari Anlaşmalar: Dönem içinde Koç Sistem, KBB Kredi Kayıt Bürosu, Ziraat Teknoloji, CarrefourSA, Yurtiçi Kargo ve Eczacıbaşı Bilişim gibi önemli şirketlerle yeni hizmet alım sözleşmeleri imzalanmış veya mevcut sözleşmeler uzatılmıştır. Özellikle Gardiyan Sistem Güvenlik Teknolojileri A.Ş. ile imzalanan 23.250.000 TL bedelli "İBB Platform, Devops, Mobil Uygulama ve Web Yazılım Geliştirme Süreçleri Yönetimi İşi" sözleşmesi dikkat çekmektedir.
- Birleşme Görüşmelerinin Sonlandırılması: IT Servis Teknoloji Hizmetleri ve Yazılım A.Ş. ile yürütülen birleşme görüşmeleri, hedeflenen sinerjiye ulaşılamayacağı gerekçesiyle 24.05.2025 tarihinde sonlandırılmıştır.
- Adres Değişikliği ve Şube Açılışı: 13.08.2025 tarihinde Şirket merkezi Kadıköy'e taşınmış ve Bilişim Vadisi Teknopark'ta yeni bir şube açılmıştır.
- Kayıtlı Sermaye Tavanı Artışı: Kayıtlı sermaye tavanının 100 milyon TL'den 750 milyon TL'ye çıkarılmasına yönelik esas sözleşme değişikliği SPK ve Ticaret Bakanlığı tarafından onaylanmış olup, 25.11.2025 tarihinde yapılacak Olağan Genel Kurul'da pay sahiplerinin onayına sunulacaktır.
- Kâr Dağıtım Politikası: Yönetim Kurulu, 31.12.2024 hesap dönemine ait geçmiş yıllar zararları nedeniyle herhangi bir kâr dağıtımı yapılmaması kararının Genel Kurul'a sunulmasını kararlaştırmıştır.