Bu Şirket Hakkında Muhtemelen Bilmediğiniz 4 Etkileyici Gerçek
Giriş: Rakamların Arkasındaki Hikaye
Kurumsal faaliyet raporları, çoğu zaman rakam tabloları, yasal beyanlar ve finansal oranlarla dolu, anlaşılması güç belgeler olarak bilinir. Bu algı genellikle doğrudur. Ancak bazen, bu rakamların ve resmi ifadelerin arkasında bir şirketin ruhunu, dayanıklılığını ve vizyonunu ortaya koyan inanılmaz hikayeler saklıdır. Bu yazıda, Gediz Ambalaj San. ve Tic. A.Ş.'nin 01 Ocak - 30 Eylül 2025 dönemi faaliyet raporundan derlediğimiz, en şaşırtıcı ve etkileyici dört detayı ele alarak, bir raporun sayılarından çok daha fazlasını anlatabileceğini göstereceğiz.
--------------------------------------------------------------------------------
1. On Bin Ortakla Kurulan Bir Sanayi Devi
Gediz Ambalaj, 1982 yılında Kütahya'nın Gediz ilçesinde kuruldu. Buraya kadar her şey normal bir sanayi şirketi hikayesi gibi görünebilir. Ancak şirketin kuruluşunun en şaşırtıcı yönü, "yaklaşık on bin ortağın bir araya gelmesi ile" hayata geçirilmiş olmasıdır. Bu detay, şirketin tipik bir aile şirketi veya birkaç girişimcinin projesi olmaktan çok, adeta bir topluluk projesi olarak doğduğunu gösteriyor.
Bu kolektif başlangıç, şirketin Türkiye'nin ilk polipropilen çift katlı oluklu levha fabrikası olmasındaki vizyoner rolü daha da anlamlı kılıyor. Bu durum, şirketin köklerinin ne kadar derine indiğini ve sıradan bir ticari işletmeden öte, toplumsal bir temel üzerine inşa edildiğini kanıtlıyor.
2. Buzdolabınızdan Arı Kovanına: Her Yerde Karşınıza Çıkan O Malzeme
Gediz Ambalaj'ın ana ürünü olan "PP Oluklu Levha"nın ne kadar çeşitli alanlarda kullanıldığını gördüğünüzde şaşırabilirsiniz. Birçoğumuzun ambalaj malzemesi olarak bildiği bu ürün, aslında farklı endüstrilerdeki kilit uygulamalarıyla ekosistemin vazgeçilmez bir bileşeni haline gelmiştir. Rapor, ürünün en şaşırtıcı ve çeşitli kullanım alanlarını şöyle sıralıyor:
- Beyaz Eşya: Buzdolabı Arka Duvarı
- Otomotiv: Yalıtım ve Yedek Parça Kutusu
- Demir Çelik: Saç Rulo Kaplamaları
- Tarım: Sera örtüsü, Arı kovanı, fidan korumaları
- Kırtasiye: Proje çantaları ve Arşiv kutuları
- İnşaat: Çatı Yalıtım Malzemesi
Bu ürün çeşitliliği, şirketin sadece bir ambalaj üreticisi olmadığını, aynı zamanda hayatın birçok farklı alanına dokunan gizli bir teknoloji tedarikçisi olduğunu gösteriyor. Otomotivden tarıma, inşaattan beyaz eşyaya kadar bu kadar geniş bir yelpazeye hizmet etmek, aynı zamanda şirketin belirli bir sektördeki pazar dalgalanmalarına karşı nasıl doğal bir koruma sağladığının da bir kanıtıdır. Beyaz Eşya sektöründe yaşanan %10'luk daralma gibi döngüsel riskler, şirketin aynı zamanda inşaat ve tarım gibi daha az ilintili sektörlere satış yapabilme kabiliyeti sayesinde hafifletilmektedir.
3. Sektör Daralırken Büyüme Sanatı
Faaliyet raporları, bir şirketin zorlu ekonomik koşullardaki performansını ölçmek için en net göstergelerden biridir. Gediz Ambalaj'ın faaliyet gösterdiği ana sektörlerden biri olan Beyaz Eşya sektöründe 2025 yılının ilk dokuz ayı oldukça zorlu geçmiş. Sektör verileri, 2024'ün aynı dönemine göre ciddi bir daralmaya işaret ediyor:
- Üretimde %10 düşüş
- İç satışlarda %3 düşüş
- İhracatta %10 düşüş
Bu olumsuz tabloya rağmen Gediz Ambalaj, bu negatif piyasa trendine rağmen, aksi yönde bir performans sergileyerek etkileyici bir sonuç elde etmiş: Şirketin konsolide satışları aynı dönemde %9 oranında artış göstermiş.
Bu başarının arkasındaki anahtar faktör, ihracat performansındaki keskin artıştır. Rapora göre, konsolide satış hasılatı içindeki ihracat oranı bir önceki yılın aynı dönemindeki %22 seviyesinden %34'e yükselmiştir. Bu stratejik yönelim, şirketin 722,7 milyon TL'den 787,7 milyon TL'ye yükselen toplam hasılatını doğrudan etkilemiştir. İhracat gelirlerindeki artış, iç pazardaki daralmayı telafi etmenin ötesinde, toplam %9'luk büyümenin ana itici gücü olmuştur. Bu veriler, şirketin ekonomik durgunluk karşısındaki dayanıklılığını ve pazar çeşitlendirme stratejisinin başarısını somut olarak kanıtlamaktadır.
4. Kendi Enerjisini Üreten Fabrika: Güneşten Gelen Güç
Bir sanayi kuruluşunun sürdürülebilirlik ve verimlilik alanındaki adımları, onun geleceğe dönük vizyonunu en iyi yansıtan unsurlardır. Gediz Ambalaj'ın ana ortaklığının Çatıüstü Güneş Enerjisi Santrali (GES) yatırımı, bu vizyonun somut bir örneği. Rapordaki en etkileyici verilerden biri şu şekilde: "01 Ocak-30 Eylül 2025 tarihi aralığında elektrik enerjisi tüketimlerimizin %59 oranında GES yatırımından karşılanmıştır."
Bağlı ortaklık olan Gediz Plastik A.Ş.'nin başarısı ise daha da dikkat çekici. Bu şirket, 2025'in ilk 9 ayında çatı GES'ten 11.29 milyon TL'lik ekonomik katkı elde etmiş ve ilk altı aydaki toplam tüketiminin %85,045'ini kendi ürettiği güneş enerjisinden karşılamış. Gediz Plastik'in sadece ilk 9 ayda elde ettiği 11.29 milyon TL'lik enerji tasarrufu, şirketin aynı dönemdeki 90.48 milyon TL'lik dönem karının %12'sinden fazlasına tekabül ederek, bu yatırımın karlılık üzerindeki doğrudan ve somut etkisini göstermektedir.
Bu yatırım sadece maliyetleri düşürmekle kalmıyor, aynı zamanda şirketin çevreye olan duyarlılığını ve geleceğe yatırım yapma konusundaki kararlılığını da ortaya koyuyor. Gediz Plastik'in "Kurumsal Karbon Ayakizi Hesaplama" belgelendirme sürecini tamamlamış olması da bu modern ve sorumlu yaklaşımı güçlendiriyor.
--------------------------------------------------------------------------------
Sonuç: Gelenek ve Gelecek Bir Arada
On bin ortakla atılan topluluk temelli kökler, buzdolaplarımızdan arı kovanlarına uzanan gizli bir teknoloji sağlayıcılığı, sektör daralırken elde edilen büyüme ve kendi enerjisini üreten sürdürülebilir bir vizyon... Bu dört detay, bir faaliyet raporunun sıkıcı rakam yığınları arasında nasıl ilham verici bir kurumsal portre çizebileceğinin en güzel örneklerinden. Bu veriler bize gösteriyor ki, bazen en etkileyici hikayeler en beklenmedik yerlerde saklıdır. Geleneksel bir sanayi şirketi, geleceğin ekonomisinde ne kadar yenilikçi ve dönüştürücü olabilir?
Gediz Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. 2025 Üçüncü Çeyrek Faaliyet Raporu Bilgilendirme Notu
Yönetici Özeti
Gediz Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve bağlı ortaklıkları ("Grup"), 2025 yılının ilk dokuz ayını (01.01.2025-30.09.2025) kapsayan dönemde, zorlu ekonomik koşullara rağmen konsolide satışlarını bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 artırarak güçlü bir performans sergilemiştir. Grup, dönemi 39.027.586 TL konsolide net kâr ile kapatmıştır. İhracat, konsolide satış hasılatı içindeki payını %22'den %34'e çıkararak büyümenin ana itici güçlerinden biri olmuştur. Şirketin finansal yapısı, 1.178.508.026 TL'lik güçlü özkaynak yapısı ve 2,87'lik yüksek finansman oranı ile pozitif seyrini sürdürmektedir.
Operasyonel olarak, beyaz eşya sektöründeki daralmaya rağmen şirket, pazar lideri konumunu korumuş ve Türkiye Şişe ve Cam Sanayi A.Ş. gibi stratejik müşterileriyle tedarik sözleşmelerini yenilemiştir. Tamamlanan Çatı GES yatırımı, Ana Şirket'in enerji tüketiminin %59'unu karşılayarak maliyet verimliliğine önemli katkı sağlamıştır. Yönetim Kurulu, 20 Mart 2025 tarihinde piyasa istikrarına katkıda bulunmak amacıyla yeni bir pay geri alım programı başlatma kararı almıştır. Şirketin finansal sağlığı ve stratejik yatırımları, gelecekteki büyüme potansiyelini destekler niteliktedir.
--------------------------------------------------------------------------------
1. Şirket Profili ve Faaliyet Alanları
1.1. Genel Bakış
1982 yılında Kütahya'nın Gediz ilçesinde kurulan Gediz Ambalaj San. ve Tic. A.Ş., Türkiye'nin ilk polipropilen çift katlı oluklu levha üreticisidir. Sektöründe Türkiye'nin lideri ve Avrupa'nın en büyüklerinden biri olarak konumlanmaktadır. Şirket, yüksek üretim kapasitesi, uzun yıllara dayanan deneyimi ve geniş ürün yelpazesi ile ulusal ve uluslararası pazarlarda faaliyet göstermektedir. Hisseleri Borsa İstanbul'da (BİST) "GEDZA" koduyla Ana Pazar'da işlem görmektedir.
1.2. Ürünler ve Sektörel Kullanım Alanları
Şirketin ana ürünü olan Polipropilen (PP) Oluklu Levha, çok çeşitli sektörlerde kullanılmaktadır. Başlıca kullanım alanları şunlardır:
Sektör | Uygulama Alanları |
Beyaz Eşya ve Elektronik | Buzdolabı Arka Duvarı |
Otomotiv | Yalıtım, Yedek Parça Kutusu |
Lojistik | Akıllı paletler, Seperatör |
Demir Çelik | Saç Rulo Kaplamaları |
Cam ve Diğer Sektörler | Seperatör |
Kırtasiye | Proje çantaları, Dosya ve Arşiv kutuları |
Kutular | Gıda Kutuları, Geri Dönüşüm Kutuları, İlaç ve Medikal Kutular |
Tarım Uygulamaları | Sera örtüsü, Çiçek kutuları, Arı kovanı, Fidan korumaları |
Tabela ve Stantlar | Reklam ve tanıtım malzemeleri |
İnşaat | Mermer ve Doğal Taş Ambalajı, Çatı Yalıtım Malzemesi, Kalıp Uygulamaları |
1.3. Vizyon ve Misyon
- Vizyon: Uluslararası kalite standartlarında, değişken müşteri ihtiyaçlarına en uygun ürün ve hizmetleri sunarak ve sürekli müşteri memnuniyeti ilkesiyle dünyanın en büyük polipropilen levha üreticisi olmak.
- Misyon: Müşteri memnuniyetini ve sürekli gelişimi temel ilke olarak benimseyerek, teknolojik gelişmeleri takip edip kaliteyi sürekli bir gelişim olarak tanımlayarak pazar standartlarını belirleyen, üretimini hızlı ve güvenilir bir şekilde gerçekleştiren bir şirket olmak.
--------------------------------------------------------------------------------
2. Kurumsal Yapı ve Yönetim
2.1. Şirket Künyesi
Bilgi | Detay |
Unvan | GEDİZ AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. |
Kuruluş Tarihi | 12.05.1982 |
BİST'te İşlem Kodu | GEDZA (Ana Pazar) |
BİST'te İşlem Görmeye Başlama | 21.01.2014 |
Kayıtlı Sermaye Tavanı | 105.000.000 TL (2022-2026 arası geçerli) |
Çıkarılmış Sermaye | 46.656.000 TL (Tamamı ödenmiş) |
Merkez Adresi | Hacıbaba Mah. Hacıbaba Küme evleri No:72 GEDİZ/KÜTAHYA |
İnternet Adresi | www.gedizambalaj.com |
2.2. Sermaye ve Ortaklık Yapısı
30 Eylül 2025 itibarıyla şirketin çıkarılmış sermayesi 46.656.000 TL'dir. En büyük hissedar %39,45 pay ile Gediz Madencilik A.Ş.'dir.
Ortağın Unvanı/Adı Soyadı | Nominal Değer (TL) | Sermayedeki Payı (%) | Oy Hakkı Oranı (%) |
Gediz Madencilik A.Ş | 18.404.542,89 | 39,45 | 39,88 |
Diğer | 28.251.457,11 | 60,55 | 60,12 |
Toplam | 46.656.000,00 | 100,00 | 100,00 |
Şirketin %1'lik payına tekabül eden A Grubu nama yazılı paylar imtiyazlı olup, her biri 15 oy hakkına sahiptir ve Yönetim Kurulu üye seçimlerinde aday gösterme hakkı tanımaktadır.
2.3. Grup Yapısı ve İştirakler
Gediz Grubu, ana şirket Gediz Ambalaj A.Ş. ve iki bağlı ortaklıktan oluşmaktadır:
- Gediz Plastik Petrol Turizm Ticaret A.Ş.: Ana şirketin %77 oranında pay sahibi olduğu, polipropilen oluklu levha imalatı yapan bağlı ortaklıktır. Ödenmiş sermayesi 13.05.2024 tarihli tescil ile 50.000.000 TL'ye yükseltilmiştir.
- Gediz İnşaatçılık Petrol Sanayi ve Ticaret A.Ş.: Ana şirketin %100 pay sahibi olduğu, inşaat, taahhüt ve akaryakıt alanlarında faaliyet gösteren bağlı ortaklıktır. Sermayesi 1.000.000 TL'dir.
Ayrıca, ana şirket Gediz Madencilik A.Ş.'nin %2 oranında payına sahiptir (Karşılıklı İştirak İlişkisi).
2.4. Yönetim Kurulu ve Komiteler
14 Mayıs 2025 tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda seçilen ve 7 üyeden (2'si bağımsız) oluşan Yönetim Kurulu'nun görev dağılımı aşağıdaki gibidir:
Adı Soyadı | Görevi | Görev Süresi |
İbrahim BAŞOL | Yönetim Kurulu Başkanı | 3 Yıl |
Murat KARAOĞUL | Başkan Vekili | 3 Yıl |
İsmail GEZEN | Yönetim Kurulu Üyesi | 3 Yıl |
Mehmet Fatih BAKIRDEMİR | Yönetim Kurulu Üyesi | 3 Yıl |
Mustafa DÖNMEZ | Yönetim Kurulu Üyesi | 3 Yıl |
Fatih Burak ÇATMADIM | Bağımsız Üye | 3 Yıl |
Aydan KARAGÖZ | Bağımsız Üye | 1 Yıl |
Şirket bünyesinde Kurumsal Yönetim Komitesi, Denetimden Sorumlu Komite ve Riskin Erken Saptanması Komitesi bulunmaktadır. Aday Gösterme ve Ücret Komiteleri'nin görevleri Kurumsal Yönetim Komitesi tarafından yürütülmektedir. Komitelerdeki başkanlık ve üyelik görevleri büyük oranda bağımsız üyeler tarafından üstlenilmiştir.
2.5. Personel Yapısı
30 Eylül 2025 itibarıyla Grup genelinde toplam personel sayısı 270 kişidir (31 Aralık 2024: 247 kişi). Ana Şirket'te ise 1 Genel Müdür, 3 Birim Yöneticisi ve 149 personel bulunmaktadır.
--------------------------------------------------------------------------------
3. 2025 Yılı İlk Dokuz Aylık Faaliyet Değerlendirmesi
3.1. Sektörel Gelişmeler: Beyaz Eşya Sektörü
Şirketin ana pazarlarından olan beyaz eşya sektöründe, TÜRKBESD verilerine göre 2025'in ilk dokuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla daralma yaşanmıştır:
- Üretim: %10 düşüş
- İç Satışlar: %3 düşüş
- İhracat: %10 düşüş
Ekonomik koşullar, artan emtia maliyetleri ve alım gücündeki daralmalar sektördeki bu geri çekilmenin ana nedenleri olarak belirtilmiştir.
3.2. Operasyonel Performans ve Satışlar
- Konsolide Satışlar: Ekonomik durgunluğa rağmen, Grubun konsolide satışları önceki yılın aynı dönemine göre %9 artmıştır.
- İhracat: Ağırlıklı olarak Avrupa ülkelerine yapılan ihracatın konsolide cirodaki payı, geçen yılki %22 seviyesinden %34'e yükselmiştir. Bu artışta, "Onaylanmış Kişi Statü Belgesi" (Mavi Hat) sayesinde ihracat prosedürlerinin kolaylaşması etkili olmuştur.
- Ana Şirket Üretim ve Satış Miktarları (PP Levha):
- Üretim: 1.564 ton (2024 ilk 9 ay: 2.288 ton)
- Satış: 1.589 ton (2024 ilk 9 ay: 2.274 ton)
- Değerlendirme: Ana şirketin üretim ve satışlarında rekabetçi piyasa koşulları ve artan maliyetler nedeniyle düşüş gözlenmiştir.
- Bağlı Ortaklık Gediz Plastik A.Ş. Üretim ve Satış Miktarları (PP Levha):
- Üretim: 2.217 ton
- Satış: 2.170 ton (Raporda 2.153.958 kg olarak da belirtilmiştir, muhtemelen küçük bir yuvarlama farkı vardır)
- Değerlendirme: Gediz Plastik, 230,6 milyon TL brüt satış gerçekleştirmiş ve bunun %24,89'u ihracattan elde edilmiştir.
3.3. Yatırımlar ve Kapasite
- Kapasite: Ana Şirket, 22.10.2025 onay tarihli kapasite raporuna göre 6.426 ton/yıl levha üretimi ve 5.458 ton/yıl alüminyum karton levha işleme kapasitesine sahiptir.
- Teşvik Belgeleri:
- 502098 Sayılı Teşvik Belgesi: Toplam 75,3 milyon TL (enflasyon düzeltmeli) yatırım harcaması yapılmış, Metal Kaplama Makinesi kurulumu tamamlanmış ve ürün güvenlik testleri devam etmektedir.
- 543441 Sayılı Teşvik Belgesi: 17,3 milyon TL harcama ile Çatıüstü GES yatırımı tamamlanmış ve 13.06.2024'te belge kapaması yapılmıştır.
- GES Yatırımının Katkısı: 2025'in ilk dokuz ayında Ana Şirket'in elektrik tüketiminin %59'u GES yatırımından karşılanmıştır. Bağlı ortaklık Gediz Plastik'te ise bu oran %85 olarak gerçekleşmiş ve 11,3 milyon TL'lik ekonomik katkı sağlanmıştır.
3.4. Pay Geri Alım Programı
Yönetim Kurulu, 20 Mart 2025 tarihinde, piyasaların sağlıklı işleyişine katkıda bulunmak amacıyla yeni bir pay geri alım programı başlatılmasına karar vermiştir. Program kapsamında;
- Azami Pay Sayısı: 200.000 adet
- Azami Fon Tutarı: 5.000.000 TL
- Süre: Azami 2 yıl Raporlama tarihi itibarıyla geri alınmış payların sermayeye oranı %0,84'tür.
--------------------------------------------------------------------------------
4. Finansal Durum Analizi (01.01.2025 - 30.09.2025)
Finansal veriler, TFRS'ye uygun olarak hazırlanmış, bağımsız denetimden geçmemiş ve TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) standardına göre 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.
4.1. Konsolide Finansal Tablolara Genel Bakış
Kalem | 30 Eylül 2025 (TL) | 31 Aralık 2024 (TL) |
Toplam Varlıklar | 1.588.686.568 | 1.422.064.180 |
Dönen Varlıklar | 840.443.678 | 656.845.243 |
Duran Varlıklar | 748.242.890 | 765.218.937 |
Toplam Kaynaklar | 1.588.686.568 | 1.422.064.180 |
Kısa Vadeli Yükümlülükler | 269.169.017 | 132.610.332 |
Uzun Vadeli Yükümlülükler | 141.009.525 | 153.771.183 |
Özkaynaklar (Ana Ortaklığa Ait) | 1.052.979.687 | 1.016.283.054 |
Toplam Özkaynaklar | 1.178.508.026 | 1.135.682.665 |
Gelir Tablosu Kalemi | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 (TL) | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 (TL) |
Hasılat (Net Satışlar) | 787.732.148 | 722.748.592 |
Brüt Kâr | 250.645.957 | 204.611.774 |
Esas Faaliyet Kârı | 256.280.491 | 168.623.612 |
Net Dönem Kârı (Ana Ortaklık Payı) | 39.027.586 | 10.936.208 |
Pay Başına Kazanç | 0,84 TL | 0,23 TL |
4.2. Finansal Oranlar ve Yönetim Değerlendirmesi
Oran | 2025/3. Çeyrek | 2024/3. Çeyrek | Değerlendirme |
Cari Oran | 3,12 | 4,46 | Düşüşe rağmen ideal seviyenin (1,5-2) üzerinde kalarak güçlü likiditeyi göstermektedir. |
Kaldıraç Oranı | 0,26 | 0,21 | Artışa rağmen arzu edilen %50'nin oldukça altındadır, finansal yapı sağlamdır. |
Finansman Oranı | 2,87 | 3,72 | Borçlanma maliyetlerine rağmen finansal bağımsızlık göstergesi olan oran, ideal seviye olan 1'in çok üzerindedir. |
Özkaynak Oranı | 0,74 | 0,79 | Aktiflerin %74'ünün özkaynaklarla finanse edildiğini göstermekte ve pozitif bir durumdadır. |
Brüt Satış Kârlılığı | 0,32 | 0,28 | %15'lik bir artış göstermiştir. |
Faaliyet Kârlılığı | 0,33 | 0,24 | Belirgin bir artış kaydedilmiştir. |
Ort. Tahsilat Süresi | 92,12 gün | 87,70 gün | Tahsilat süresinde hafif bir artış yaşanmıştır. |
- Yönetim Değerlendirmesi: Şirket, güçlü net işletme sermayesini (571,3 milyon TL) korumaktadır. Nakit ve nakit benzerleri 244,7 milyon TL'ye yükselmiştir. Finansman giderlerindeki artışa rağmen (67,5 milyon TL), şirketin kârlılık oranları ve finansal yapısı pozitif seyrini sürdürmektedir.
4.3. Kâr Dağıtım Politikası
Şirket, 14 Mayıs 2025 tarihli Olağan Genel Kurul'da, 2024 yılı net kârından temettü dağıtılmamasına ve kârın finansal yapıyı güçlendirmek amacıyla olağanüstü yedeklerde bırakılmasına oy çokluğuyla karar vermiştir.
--------------------------------------------------------------------------------
5. Risk Yönetimi
Şirket; piyasa riski (kur, faiz), kredi riski ve likidite riski gibi finansal riskleri yönetmek için Riskin Erken Saptanması Komitesi'ni aktif olarak kullanmaktadır. Komite, 2025'in ilk dokuz ayında beş toplantı yaparak hazırladığı raporları Yönetim Kurulu'na sunmuştur.
- Kur Riski: İhracat bedelleri ile döviz pozisyonu dengede tutulmaya çalışılmaktadır. 30 Eylül 2025 itibarıyla Grubun 301.747.677 TL net yabancı para varlık pozisyonu bulunmaktadır.
- Sermaye Riski: Grup, borç ve özkaynak dengesini verimli kullanarak kârlılığı artırmayı hedeflemektedir. Net borç/düzeltilmiş özsermaye oranı -%12 (önceki dönem: -%7) olup, şirketin net nakit pozisyonunda olduğunu göstermektedir.