1. Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş. (Metro Holding) ne zaman kurulmuştur ve ana faaliyet konusu nedir?
Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş. ("Şirket" veya "Metro Holding"), 1977 yılında Vanet A.Ş. olarak Van'da kurulmuş ve daha sonra unvan ile nevi değişikliği yapmıştır. Şirketin ana amacı, kurulmuş veya kurulacak şirketlerin sermaye ve idarelerine iştirak etmek, yatırım kararları doğrultusunda kaynakları kanalize etmek, şirketleri ve yatırımları geliştirmek, sermaye kazancı elde etmek ve yatırım, finansman, pazarlama, organizasyon ve yönetim konularında danışmanlık yapmaktır. Şirket, turizm, gıda, enerji ve madencilik gibi çeşitli sektörlerde iştirakleri bulunmaktadır.
2. Metro Holding'in yönetim kurulu yapısı ve komiteleri hakkında bilgi verebilir misiniz?
Metro Holding'in Yönetim Kurulu, mevcut durumda başkan, başkan vekili ve üyelerden oluşmaktadır. Yönetim kurulu üyelerinin görev süreleri seçildikleri Genel Kurul tarihi itibarıyla 3 yıl olarak belirlenmiştir. Yönetim Kurulu bünyesinde Kurumsal Yönetim Komitesi, Denetlemeden Sorumlu Komite ve Riskin Erken Saptanması Komitesi oluşturulmuştur. Bu komiteler bağımsız yönetim kurulu üyelerinden oluşur ve şirketin kurumsal yönetim ilkelerine uyumunu, finansal ve operasyonel faaliyetlerin sağlıklı yürütülmesini, risklerin belirlenmesi ve yönetilmesini sağlamak amacıyla görev yaparlar.
3. Metro Holding'in 2025 yılı ilk yarısındaki finansal performansı nasıldı?
Metro Holding, 1 Ocak - 30 Haziran 2025 hesap döneminde 62.538.007 TL net dönem karı açıklamıştır. Bu, bir önceki yılın aynı döneminde (1 Ocak - 30 Haziran 2024) elde edilen 19.706.236 TL kara kıyasla önemli bir artışı göstermektedir. Şirketin faaliyetlerden elde ettiği kar (finansman gelir/gideri öncesi) 2025 ilk yarısında 32.893.626 TL iken, 2024 ilk yarısında 51.941.165 TL idi. Ancak, parasal kazanç/kayıp kalemindeki önemli artışlar genel karı olumlu etkilemiştir.
4. Şirket'in mali tabloları neden "solo" olarak düzenlenmektedir ve bu durum ne anlama gelmektedir?
Metro Ticari Mali Yatırımlar Holding A.Ş., 5 Mart 2014 Tarihinde Resmi Gazete'de yayımlanan 13 Sıra No'lu Türkiye Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğlerde Değişiklik Yapılmasına İlişkin Tebliğ uyarınca Yatırım İşletmesi tanım ve kapsamı içinde yer almaktadır. Bu nedenle, ilgili tebliğde Yatırım İşletmelerine sağlanan konsolidasyona ilişkin istisnadan yararlanarak, mali tablolarında bağlı ortaklıkları ve iştiraklerini "Gerçeğe Uygun Değerinden" göstermektedir. Bu durum, şirketin finansal tablolarını "solo" (bireysel) olarak düzenlediği ve grup şirketlerinin finansal sonuçlarını birleştirmediği anlamına gelir.
5. Metro Holding'in iştirakleri ve faaliyet gösterdiği sektörler nelerdir?
Metro Holding'in çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren önemli iştirakleri bulunmaktadır:
- Turizm ve Seyahat: Metro Turizm Seyahat Organizasyon ve Ticaret A.Ş. (karayolu yolcu taşımacılığı, turizm acenteliği), Metro Travel Seyahat Organizasyon A.Ş. (turistik gezi düzenleme, otel işletmeciliği).
- Enerji ve Akaryakıt: Mepet Metro Petrol ve Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. (akaryakıt istasyonları, yol dinlenme tesisleri), Metro Grup Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. (elektrik enerjisi üretimi ve satışı).
- Gıda ve Hayvancılık: Vanet Gıda Sanayi İç ve Dış Ticaret A.Ş. (gıda maddeleri alım satımı, paketleme), Van-Bes Besicilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (hayvan besiciliği, kesim ve pazarlaması), Pita İkram ve Gıda Ürünleri Ticaret A.Ş. (perakende gıda ve franchise).
- Madencilik: Metro Maden Pazarlama Dağıtım Hizmetleri A.Ş. (yer altı/üstü maden ve doğal kaynakların çıkarılması, işletilmesi), Metro Altın İşletmeciliği Sanayi Ve Ticaret A.Ş. (maden cevherleri ve sanayi hammaddeleri arama, işletme).
- Otel İşletmeciliği: Metro Euphoria Hotel Batumi JSC (Gürcistan Batum'da otel işletmeciliği).
- Diğer: Metro Otomotiv Pazarlama Sanayi Ticaret Anonim Şirketi (motorlu kara nakil araçları alım satımı), Samsun Gıda Sanayi ve Tic. A.Ş. (havaalanları kargo terminal işletmeciliği, petrol ürünleri).
6. Holdingin finansal tablolarını etkileyen önemli denetim kısıtlamaları veya özel durumlar var mı?
Evet, denetim raporunda belirtilen "Sınırlı Sonucun Dayanağı" paragrafına göre, Şirket'in uzun vadeli finansal yatırımları arasında yer alan Metro Euphoria Hotel Batumi JSC ile ilgili devam eden bir vergi incelemesi ve aleyhine açılmış ticari bir dava bulunmaktadır. Metro Euphoria Hotel Batumi JSC'nin finansal tablolara yansıtılan gerçeğe uygun değeri, bu süreçlerin olası sonuçlarına ilişkin etkileri içermemektedir. Bu durum, denetçilerin genel bir bağımsız denetim görüşü bildirmemelerinin temel nedenidir. Ayrıca, Metro Euphoria Hotel Batumi JSC'nin otel binasının tapu kayıtları üzerinde bu dava nedeniyle satılmaz şerhi bulunmaktadır.
7. Metro Holding'in risk yönetim politikaları ve finansman kaynakları nelerdir?
Şirket, finansman ihtiyacını özsermaye ve yabancı kaynaklar ile karşılamaktadır. Risk yönetimi politikalarına ilişkin bilgiler ise Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu'nda detaylı olarak yer almaktadır. Bu rapora şirketin resmi internet sitesi ve Kamu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden ulaşılabilir. Şirket, faaliyetlerini etkileyebilecek stratejik, finansal ve operasyonel riskleri belirlemeyi, önceliklendirmeyi, izlemeyi ve yönetmeyi amaçlayan Riskin Erken Saptanması Komitesi aracılığıyla risk yönetimi faaliyetlerini yürütmektedir.
8. Metro Holding'in kurumsal yönetim yaklaşımı ve pay sahipleriyle ilişkileri nasıldır?
Metro Holding, kurumsal yönetim ilkelerine tam uyumu taahhüt etmektedir. Şirket değeri artırma hedefini şeffaflık, eşitlik, sorumluluk ve hesap verebilirlik ilkeleri üzerine kurduğu yönetim sistemi ile sağlamayı benimser. Yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla Kamu Aydınlatma Platformu (KAP) ve sürekli güncellenen resmi internet sitesini aktif olarak kullanır. Bilgilendirme politikası çerçevesinde her türlü bilgi zamanında ve eş zamanlı olarak kamuoyuyla paylaşılmaktadır. Tüm pay sahiplerine bilgi alma ve inceleme hakkı kullanımında eşit işlem ilkesi uygulanır ve dönem içinde gelen bilgi talepleri zamanında karşılanır. Şirket, imtiyazlı paylara sahip değildir; tüm ortaklar payları oranında temsil ve oy hakkına sahiptirler.
--------------
Metro Holding: 2025 Yarıyıl Faaliyet ve Finansal Durum Raporu
Bu doküman, Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş.'nin ("Şirket" veya "Metro Holding") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla hazırlanan ara dönem faaliyet raporu ve sınırlı denetim raporlarına dayanarak hazırlanmıştır.
1. Sınırlı Denetim Raporu ve Sonuçları:
- Denetim Kapsamı ve Kısıtlamaları: Yeditepe Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yürütülen sınırlı denetim, şirketin ara dönem faaliyet raporundaki finansal bilgilerin, sınırlı denetimden geçmiş ara dönem özet finansal tablolar ve açıklayıcı notlarla tutarlı olup olmadığını incelemiştir. Ancak, bu sınırlı denetimin kapsamı, bağımsız denetimden "önemli ölçüde dardır" ve denetim şirketinin "bir bağımsız denetimde belirlenebilecek tüm önemli hususlara vâkıf olabileceğine ilişkin bir güvence sağlamamaktadır." Bu nedenle, denetim firması "bir bağımsız denetim görüşü bildirmemektedir."
- Sınırlı Sonucun Dayanağı (Şartlı Görüş): Denetim raporu, Metro Holding'in uzun vadeli finansal yatırımları arasında yer alan Metro Euphoria Hotel Batumi JSC'ye ilişkin "devam eden vergi incelemesi ve aleyhine devam eden detayları dipnot 15'te açıklanan ticari dava" bulunduğunu belirtmiştir. Metro Euphoria Hotel Batumi JSC'nin finansal tablolara yansıtılan gerçeğe uygun değeri, bu süreçlerin muhtemel sonuçlarına ilişkin etkileri içermemektedir. Bu durum, denetim raporunun "sınırlı olumlu" görüşünün dayanağını oluşturmaktadır.
- Sınırlı Sonuç: Bu şartlı durumun etkileri dışında, denetim firması, ara dönem finansal bilgilerin TMS 34 "Ara Dönem Finansal Raporlama" Standardı'na uygun olarak hazırlanmadığına dair herhangi bir hususa rastlamadığını belirtmiştir.
2. Şirketin Faaliyet Alanı ve Genel Bilgiler:
- Şirket Amacı: Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş., 1977 yılında kurulmuş olup, temel amacı kurulmuş veya kurulacak şirketlerin sermaye ve idarelerine iştirak etmek, yatırım kararları doğrultusunda kaynakları kanalize etmek, yatırımı, finansmanı, pazarlamayı, organizasyonu ve yönetimi konularında danışmanlık yapmaktır. Şirket aynı zamanda, yatırımları geliştirip sonrasında çıkış stratejileri çerçevesinde sermaye kazancı elde etmeyi hedeflemektedir.
- Merkez ve Personel: Şirket'in genel merkezi Beykoz/İstanbul'dadır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Şirket bünyesinde 6 personel istihdam edilmektedir (31 Aralık 2024: 6 personel).
- Sermaye ve Ortaklık Yapısı: Şirket'in ödenmiş sermayesi 540.000.000 TL'dir. En büyük ortaklar Fatma Öztürk Gümüşsu (%27,78) ve Ayten Öztürk Ünal (%12,00) olup, halka açıklık oranı %60,23'tür.
- Faaliyet Gösterilen Sektörler: Şirket ve iştirakleri, Türkiye ve Gürcistan'da yatırım faaliyetleri, tesis ve otel işletmeciliği, seyahat işletmeciliği, et ve et ürünleri üretimi, madencilik ve enerji sektörlerinde faaliyet göstermektedir.
- Turizm Sektörü: Havayolu şirketleri ve hızlı tren yatırımlarının pazar payı artırmasına rağmen, otobüsle yolcu taşımacılığı yıllık %5-6 oranında büyümektedir. Şirket, yeni güzergahlar ekleyerek ve acente ağını genişleterek pazar payını artırmayı hedeflemektedir.
- Gıda Sektörü: Merkezi otoritenin et ithalatı sübvansiyonları ve piyasada aktif rol oynaması ciroyu olumsuz etkilemektedir. Ancak, Vanet A.Ş. bölgesel yayılmayı ve yeni bayilik anlaşmalarını artırarak pazar payını genişletmeye çalışmaktadır. Şirket, kayıt dışı ve kalitesiz ürün üretiminin yarattığı dezavantaja karşı kaliteli üretime odaklanmaktadır.
- Enerji Sektörü: Mepet A.Ş., akaryakıt istasyonları ve yol dinlenme tesisleriyle enerji ve turizm sektöründe önemli bir ciroya sahiptir ve yurt içi/yurt dışı yatırım arayışlarına devam etmektedir.
- Madencilik Sektörü: Metro Maden Pazarlama Dağıtım Hizmetleri A.Ş. ve Metro Altın İşletmeciliği Sanayi Ve Ticaret A.Ş. gibi iştirakleri aracılığıyla barit, demir, kalsit, altın ve civa madenleri alanlarında faaliyet göstermektedir.
3. Finansal Durum (30 Haziran 2025 itibarıyla):
- Toplam Varlıklar: 4.236.856.819 TL (31 Aralık 2024: 4.214.543.915 TL).
- Dönen Varlıklar: 47.173.085 TL (31 Aralık 2024: 45.054.977 TL).
- Nakit ve Nakit Benzerleri: 1.441.161 TL (31 Aralık 2024: 175.600 TL).
- Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli): 26.337.937 TL (31 Aralık 2024: 29.311.825 TL).
- İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar: 18.103.691 TL (31 Aralık 2024: 14.533.428 TL).
- Duran Varlıklar: 4.189.683.734 TL (31 Aralık 2024: 4.169.488.938 TL).
- Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli): 4.189.358.385 TL (31 Aralık 2024: 4.163.011.404 TL). Bu kısım, Metro Euphoria Hotel Batumi JSC'nin değerlemesi ile ilgili şartlı görüşe tabidir.
- Maddi Duran Varlıklar: 325.349 TL (31 Aralık 2024: 6.477.534 TL).
- Toplam Yükümlülükler: 238.607.566 TL (31 Aralık 2024: 278.525.919 TL).
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 14.931.979 TL (31 Aralık 2024: 22.283.490 TL).
- İlişkili Taraflara Diğer Borçlar: 4.236.211 TL (31 Aralık 2024: 12.613.731 TL).
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar (Dava karşılıkları): 6.378.949 TL (31 Aralık 2024: 7.442.575 TL).
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 223.675.587 TL (31 Aralık 2024: 256.242.429 TL).
- Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü: 222.224.982 TL (31 Aralık 2024: 255.225.322 TL).
- Toplam Özkaynaklar: 3.998.249.253 TL (31 Aralık 2024: 3.936.017.996 TL).
- Net Dönem Karı/Zararı: 62.538.007 TL (31 Aralık 2024: -1.266.896.835 TL). Bu, 2024'teki zararın ardından 2025 ilk yarısında kâra dönüşümü göstermektedir.
- Pay Başına Kazanç: 30 Haziran 2025 itibarıyla 1,158 TL (30 Haziran 2024: 0,365 TL).
4. Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu (1 Ocak – 30 Haziran 2025):
- Brüt Kar/(Zarar): -127.574 TL (Geçen yıl aynı dönem: -187.881 TL). Şirket brüt zarar kaydetmeye devam etmektedir.
- Esas Faaliyet Karı/(Zararı): 36.128.156 TL (Geçen yıl aynı dönem: 51.941.165 TL). Esas faaliyet karında düşüş gözlenmiştir.
- Vergi Öncesi Kar/(Zarar): 66.114.428 TL (Geçen yıl aynı dönem: 93.652.699 TL).
- Dönem Net Karı/(Zararı): 62.538.007 TL (Geçen yıl aynı dönem: 19.706.236 TL). Net karda önemli bir artış yaşanmıştır.
- Pay Başına Kazanç: 1,158 TL (Geçen yıl aynı dönem: 0,365 TL).
5. Nakit Akış Tablosu (1 Ocak – 30 Haziran 2025):
- İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları: -4.029.811 TL (Geçen yıl aynı dönem: -653.947 TL). İşletme faaliyetlerinden nakit çıkışı artmıştır.
- Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları: 5.302.567 TL (Geçen yıl aynı dönem: 547.944 TL). Yatırım faaliyetlerinden önemli miktarda nakit girişi sağlanmıştır. Bu artışın temelinde "Başka İşletmelerin veya Fonların Paylarının veya Borçlanma Araçlarının Satılması Sonucu Elde Edilen Nakit Girişleri" (2.973.888 TL) ve "Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri" (2.343.260 TL) bulunmaktadır.
- Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları: 0 TL (Geçen yıl aynı dönem: 0 TL).
- Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri: 1.441.161 TL (Dönem Başı: 175.600 TL). Nakit pozisyonunda önemli bir artış olmuştur.
6. Önemli Hususlar ve Gelişmeler:
- Vergi İncelemesi ve Ticari Dava: Metro Euphoria Hotel Batumi JSC'nin otel binasının tapu kayıtları üzerinde devam eden bir vergi incelemesi ve kira sözleşmesinin feshinden kaynaklanan bir ticari dava bulunmaktadır. Bu süreçlerin finansal tablolar üzerindeki muhtemel etkileri, denetim raporunun şartlı görüşüne neden olmuştur.
- Sermaye Piyasası Kurulu Cezası: Şirketin 20.12.2018 tarih ve 64/1483 sayılı SPK kararının iptali talebiyle Ankara 8. İdare Mahkemesi'nde dava açılmıştır.
- Yönetim Kurulu Değişiklikleri: Zekeriya ASLAN'ın istifası kabul edilmiş ve yerine Fatih AYDOĞAN bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak atanmıştır (07.07.2025).
- 2024 Yılı Kar Dağıtım Kararı: Şirket, 2024 yılı faaliyetleri sonucunda oluşan 1.085.843.320 TL dönem net zararı nedeniyle kar payı dağıtılmamasına karar vermiştir.
- Bağımsız Denetim Firması: YEDİTEPE BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş., 2025 yılı için bağımsız denetçi olarak seçilmiştir.
- Kurumsal Yönetim: Şirket, kurumsal yönetim ilkelerine uyum konusunda azami özen göstermektedir. Bilgilendirme politikası çerçevesinde KAP ve internet sitesi aracılığıyla paydaşlarını bilgilendirmektedir. Denetim Komitesi, Kurumsal Yönetim Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesi oluşturulmuştur.
- Yönetim Kurulu Üyelerinin Mali Hakları: 1 Ocak – 30 Haziran 2025 döneminde üst yönetime sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı 317.451 TL'dir (Geçen yıl aynı dönem: 144.280 TL). Genel Kurul, Yönetim Kurulu üyelerine aylık net 100.000 TL'ye kadar huzur hakkı verilmesine yetki vermiştir.
- Bağış Politikası: 2024 yılında herhangi bir bağışta bulunulmamıştır. 2025 yılı için en fazla 1.000.000 TL tutarında bağış yapılmasına yetki verilmiştir.
- Hisse Geri Alım Programı: 2024 yılında herhangi bir hisse geri alım işlemi yapılmamıştır. 2025 yılında yapılabilecek hisse geri alımları için Yönetim Kurulu'na yetki verilmiştir.
7. Yüksek Enflasyon Muhasebesi:
- Şirket, 30 Haziran 2025 tarihli finansal tablolarını TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardına göre enflasyon düzeltmesi yaparak hazırlamıştır. Bu, Türkiye'deki kümülatif enflasyon oranının %100'ün üzerinde olmasından kaynaklanmaktadır (30 Haziran 2025 itibarıyla üç yıllık kümülatif TÜFE %220 olmuştur).
8. Yeni ve Revize Edilmiş Finansal Raporlama Standartları:
- TMS 21 Takas Edilebilirliğin Bulunmaması: 1 Ocak 2025'ten itibaren geçerli olup, şirketin finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır.
- TFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama: 1 Ocak 2027'de yürürlüğe girecek olup, şirket etkilerini değerlendirmektedir.
- UMSK Tarafından Yayınlanmış Ama KGK Tarafından Yayınlanmamış Değişiklikler: UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar ile UFRS 9 ve UFRS 7'deki Finansal Araçların Sınıflandırma ve Ölçümüne İlişkin Değişiklikler henüz TFRS'ye uyarlanmamıştır. Şirket, bu değişiklikler yürürlüğe girdiğinde finansal tablolar üzerindeki etkilerini değerlendirecektir.
Bu rapor, Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş.'nin 2025 yılının ilk yarısındaki finansal performansını, yönetim yapısını ve önemli gelişmelerini özetlemektedir. Denetim raporunun şartlı görüşünün, Metro Euphoria Hotel Batumi JSC ile ilgili devam eden hukuki ve vergi süreçlerinden kaynaklandığı unutulmamalıdır.