| 2024/09 | 2025/09 | Yıllık % | |
|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 16,159.07 | 16,434.82 | 1.71 |
| Satışların Maliyeti | 14,147.90 | 14,893.86 | 5.27 |
| Brüt Kar/Zarar | 2,011.17 | 1,540.95 | -23.38 |
| Faaliyet Giderleri | 1,787.03 | 1,489.01 | -16.68 |
| FAVÖK | 564.45 | 410.78 | -27.22 |
| Net Kar/Zarar | -79.49 | -1,151.83 | a.d. |
| 2024/09 | 2025/09 | % | |
|---|---|---|---|
| Hazır Değerler | 1,662.92 | 3,450.16 | 107.48 |
| Aktifler | 11,374.02 | 13,134.83 | 15.48 |
| Toplam Borçlar | 2,139.20 | 1,955.31 | -8.60 |
| Net Borç | -1,800.21 | -3,448.00 | a.d. |
| Özkaynaklar | 9,234.82 | 11,179.51 | 21.06 |
Oba Makarna'nın Finansal Raporundan Çıkan ve Herkesi Şaşırtan 5 Gerçek
Giriş: Mutfaktaki Makarnadan Çok Daha Fazlası
Türkiye'de hemen hemen her mutfakta kendine yer bulan Oba Makarna, çoğumuz için son derece tanıdık bir marka. Peki, market rafında elinize aldığınız o paketin arkasında ne kadar büyük ve karmaşık bir operasyon olduğunu hiç merak ettiniz mi? Şirketin yakın zamanda yayınladığı faaliyet raporu, bu makarna devinin işleyişine dair bazı şaşırtıcı ve beklenmedik gerçekleri gözler önüne seriyor. Gelin, rakamların arkasındaki bu ilginç hikayeye birlikte bakalım.
--------------------------------------------------------------------------------
1. Pazarın Tartışmasız Hakimi: Türkiye'deki Her Dört Paketten Biri
Oba Makarna'nın Türkiye pazarındaki konumu, rapordaki tek bir cümleyle net bir şekilde özetleniyor: Şirket, pazarın ezici bir üstünlüğüne sahip. Üstelik bu hakimiyet sadece yerel pazarla sınırlı değil. Rapor, şirketin Türkiye İhracatçılar Birliği verilerine göre makarna sektörünün değişmez “ihracat şampiyonu” olduğunu ve İstanbul Sanayi Odası’nın hazırladığı Türkiye’nin en büyük 500 sanayi kuruluşu listesinde ilk 100’de yer aldığını vurguluyor. Bu, markanın sadece tanıdık bir isim olmaktan çok daha fazlası olduğunun kanıtı.
Türkiye’de üretilen her dört paket makarnadan bir tanesi ise Şirketimiz tarafından üretilmektedir.
Bu devasa ölçek, şirketin altyapısıyla da destekleniyor. Oba Makarna, Gaziantep ve Hendek'teki fabrikalarında günlük yaklaşık 2.000 ton makarna üretim kapasitesine sahip ve bu üretimin önemli bir kısmını 100'den fazla ülkeye ihraç ederek küresel bir oyuncu olduğunu gösteriyor.
2. Kâr-Zarar Paradoksu: 16 Milyar TL Ciroya Rağmen Neden Zarar Açıklandı?
Raporun belki de en kafa karıştırıcı bölümü burası. Şirket, incelenen dokuz aylık dönemde 16,43 milyar TL gibi devasa bir satış geliri (ciro) elde ettiğini açıklıyor. Ancak aynı tabloda, aynı dönem için 1,15 milyar TL net dönem zararı görünüyor.
Bu çelişkili durum, ilk bakışta bir başarısızlık gibi algılanabilir, ancak durum hiç de öyle değil. Rapor, zararın operasyonel bir problemden değil, büyük ölçüde "enflasyon muhasebesi kapsamında oluşan parasal kayıplar ve kur farkı giderlerinden" kaynaklandığını belirtiyor.
Enflasyon muhasebesini şöyle düşünebilirsiniz: Yıllar önce 100 TL'ye aldığınız bir makinenin değeri bugün kağıt üzerinde 1.000 TL olsa bile, o ilk 100 TL'nin alım gücü buharlaşmıştır. Muhasebe kuralları, paranın buharlaşan bu değerini "parasal kayıp" olarak kaydetmenizi ister. Yani şirket aslında makarna satarak para kazanmaya devam ediyor; sadece paranın kendi değerindeki erime, bilançoda bir zarar gibi görünüyor.
Şirketin ana faaliyetlerinden kâr ettiğinin en önemli kanıtı ise 964 milyon TL olarak açıklanan "esas faaliyet kârı". Kısacası makineler çalışıyor, makarna satılıyor ve bu operasyondan para kazanılıyor; ancak ekonomik koşullar ve muhasebe tekniği, sonuç tablosunu kırmızıya çeviriyor.
3. İnovasyonun Farklı Yüzü: Sıfır Ar-Ge ile Gelen İhracat Şampiyonluğu
Günümüz iş dünyasında inovasyonun başarı için mutlak şart olduğu sıkça vurgulanır. Ancak Oba Makarna'nın raporu, bu genel kanıya meydan okuyan, hatta kendi içinde çelişen çok ilginç bir veri sunuyor. Raporun bir bölümünde şirketin "inovatif yaklaşımlarla ürün geliştirdiği" ve "Ar-Ge'ye verdiği önemle" sektörde öne çıktığı belirtilirken, raporun en net ifadelerinden biri tam tersini söylüyor:
Şirketin ilgili dönemde Ar-Ge çalışması olmamıştır.
Bu durum, şirketin başarısının temelinin yeni ürünler icat etmekten çok, mevcut ürünü muazzam bir ölçekte, en verimli ve en uygun maliyetli şekilde üretip dağıtmaya dayandığını gösteriyor. Birinci maddedeki pazar hakimiyeti, ürün inovasyonundan değil; operasyonel verimlilik, lojistik üstünlük ve ölçek ekonomisinden geliyor. Oba Makarna, bilinen bir ürünü herkesten daha iyi ve daha ucuza üretme sanatında ustalaşmış görünüyor.
4. Stratejik Hamle: Noodle Fabrikası Neden Japon Devine Satıldı?
Faaliyet raporu, şirketin yakın zamanda attığı önemli bir stratejik adımı da ortaya koyuyor. Oba Makarna, Sakarya/Hendek'te bulunan Noodle Fabrikası'nı, içindeki tüm makine ve ekipmanlarla birlikte Japonya merkezli gıda devi Nissin Foods Holdings Co. Ltd.'ye sattı. Bu satış, şirketin ana faaliyet konusu olan makarna üretimine daha fazla odaklanma ve kaynaklarını bu alana yönlendirme stratejisinin bir parçası olarak değerlendirilebilir.
Bu satışın ardından medyada çıkan "makarna fabrikalarının satıldığı" yönündeki yanlış haberler ise şirketi bir yalanlama yayınlamak zorunda bırakmış. Şirketin bu konudaki açıklaması oldukça net:
Makarna Üretim Fabrikalarımız Şirketimizin asıl faaliyet konusunu oluşturan makarna üretimi için esaslı tesisler olduğundan, Şirketimiz tarafından Makarna Üretim Fabrikalarının satışına ilişkin olarak herhangi bir süreç yürütülmemekte ve Makarna Üretim Fabrikalarının satışı veya devri hiçbir şekilde planlanmamaktadır.
Bu durum, şirketin ana iş kolu olan makarnaya ne kadar sıkı sıkıya bağlı olduğunu ve stratejik odağını koruduğunu gösteriyor.
5. Kırmızı Rakamlara Rağmen Sapasağlam: Düşük Borçluluk ve Güçlü Likidite
İkinci maddedeki 1,15 milyar TL'lik zarara geri dönelim ve resmi tamamlayalım. Bir şirket zarar açıklasa bile finansal yapısı sapasağlam olabilir mi? Oba Makarna'nın raporu, bunun kesinlikle mümkün olduğunu kanıtlıyor.
Rapordaki finansal oranlar, şirketin mali sağlığının ne kadar yerinde olduğunu gösteriyor. Örneğin, borç/özkaynak oranı sadece 0,17. Bu, şirketin özkaynaklarına kıyasla borcunun çok düşük seviyede olduğu ve finansal riskinin az olduğu anlamına geliyor. Bir diğer önemli gösterge olan cari oran ise 4,65. Bu oranı kişisel bütçenize benzetebiliriz: Cari oranın 4,65 olması, bu ay ödemeniz gereken her 1 TL'lik fatura için cebinizde veya kolayca nakde çevirebileceğiniz 4,65 TL'nizin olması gibidir. Bu, şirketin mali açıdan ne kadar "rahat" olduğunun net bir göstergesidir. Raporun kendisi de bu durumu, "şirketin sermayesinin karşılıksız kalmadığını ve borca batık durumda olmadığını" teyit ederek noktalıyor.
--------------------------------------------------------------------------------
Sonuç: Rakamların Arkasındaki Hikaye
Oba Makarna'nın faaliyet raporu, bir şirketin finansal durumunun sadece kâr veya zarar rakamlarından ibaret olmadığını bir kez daha gösteriyor. Rakamların arkasında stratejik kararlar, ekonomik zorluklara karşı geliştirilen çözümler ve devasa bir operasyonel başarı hikayesi yatıyor.
Peki siz, bir sonraki makarna alışverişinizde, o paketin aslında küresel bir pazarın, ekonomik dalgalanmaların ve stratejik hamlelerin bir özeti olduğunu düşünecek misiniz?